20171112-东北证券-金融工程复盘笔记_8页_625kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券金融工程团队于2017年11月11日发布的周度市场复盘分析，涵盖行业分布、风格归因、基金仓位变化及资金流向等多个方面，旨在为投资者提供市场趋势判断与投资策略建议。

主要观点与关键信息

1. 行业和风格分析

• 行业占比：前300组合中，电子元器件行业占比最高（52%），其次是机械（27%）、通信（27%）、基础化工（22%）、医药（20%）、电力设备（17%）。
• 个股涨幅：农林牧渔（27.76%）、综合（17.46%）、电力设备（15.43%）、房地产（14.39%）、有色金属（14.14%）是本周涨幅最突出的行业。
• 行业分化：尽管上述行业整体上涨，但具体个股表现分化明显，如农林牧渔行业整体仅上涨1.45%，房地产和有色金属行业分别上涨0.13%和0.38%。
• 风格变化：与上周相比，贝塔暴露显著增大，表明市场风格向高贝塔方向偏移。

2. 风格收益统计

• 风格因子收益：
  • 贝塔：本周累计收益为0.708%，为风格因子中表现最佳。
  • 动量：累计收益为0.637%，次之。
  • BP、成长等因子为负收益。
• 下周关注风格：中盘价值
• 下周关注指数：ZZ1000

3. 基金仓位估计及行业配置

• 基金仓位变化：
  • 多数基金类型减仓，仅偏股混合型基金增仓。
  • 灵活配置型基金仓位为50.45%，较上周下降0.51%。
  • 偏股混合型基金仓位为86.36%，较上周上升0.91%。
• 行业配置：
  • 二级行业配置仍以电子设备和电气机械为主，其中电气机械比例有所增加。
  • 本周全A板块中，偏股混合型和普通股票型基金净值上涨数量高达595支（占597支的99.66%）。

4. 资金追踪

• 成交额：
  • 全A日均成交额增加375.07亿元，中小板增加97.79亿元，创业板增加67.41亿元。
  • 除周一和周三外，其他交易日均出现资金净流出。
• 资金净流入：
  • 全A本周日均净流出额较上周减少270.99亿元。
  • 中小板净流出额减少63.45亿元，创业板减少30.74亿元。
• 融资融券：
  • 融资余额达到10,162.48亿元，较上周增加209.46亿元。
  • 融券余额增加2.66亿元。
  • 融资买入额最大行业为SW电子，融券卖出额最多行业为SW钢铁。
• 沪/深港通：
  • 沪股通日均流入7.97亿元，较上周增加7.91亿元。
  • 深股通日均流入7.65亿元。
  • 港股通（沪）日均流入增加12.38亿元。
• 行业涨跌：
  • 本周涨幅最高的行业为SW通信。
  • 换手率最高的行业也为SW通信。

行业/风格轮动

• 下周关注风格：中盘价值
• 下周关注指数：ZZ1000

附录：相关报告

• 《东北证券金融工程复盘笔记 2017/10/28》
• 《东北证券金融工程复盘笔记 2017/11/04》
• 《东北证券金融工程复盘笔记 2017/11/11》

分析师信息

• 证券分析师：高建，执业证书编号：S0550511020011
• 研究助理：王琦，执业证书编号：S0550116060053
• 联系方式：wang_qi@nesc.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 增持：未来6个月内股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
  • 中性：未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
  • 减持：未来6个月内股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
  • 卖出：未来6个月内股价涨幅落后市场基准15%以上。
• 行业投资评级：
  • 优于大势：未来6个月内行业指数收益超越市场平均收益。
  • 同步大势：未来6个月内行业指数收益与市场平均收益持平。
  • 落后大势：未来6个月内行业指数收益落后于市场平均收益。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅限于其客户使用。
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• 报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行判断。
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