20230424-万联证券-计算机行业周观点_国资委强调国资云建设_上海大力发展算力产业_14页_1mb

行业核心观点

上周申万计算机行业下跌465%，落后沪深300指数319个百分点，在申万一级行业中排名27位。本周建议重点关注数据要素、人工智能和信创等细分板块的投资机会。行业估值高于历史平均水平（PE（TTM）为5409倍，高于历史均值4890倍），资金关注度有所下降。

投资要点总结

• 国资云建设：国资委全面推进国资央企云体系和大数据体系，强调数据要素市场化，国资背景云厂商值得关注。
• 算力产业：上海发布算力调度意见，政策催化下国产AI算力产业链有望崛起，支持自主可控基础设施。
• 信创进展：华为成功实现MetaERP研发替换，标志国产ERP水平提升，央国企国产化替换加速。

投资建议

推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化（电力IT、医疗IT、证券IT）和数据要素赛道。把握“大安全”和“数字化”机遇。

风险因素

包括疫情反复、宏观经济复苏不及预期、政策落地延迟、数据要素建设不足、行业竞争加剧等，投资者应谨慎评估。