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彩讯股份（300634）公司点评报告：信创和国资云业务景气度高，积极拥抱AIGC浪潮

核心内容

事件： 公司发布2023年半年度报告。报告期内公司营收和净利润实现爆发式增长，分别同比增长2507%和15221%。

增长驱动因素：

1. 信创与国资云业务： 信创邮箱、智慧渠道、云与大数据三大产品线均实现大幅增长，分别增长3182%、1458%、4772%。尤其信创邮箱作为核心协同办公产品，增长显著，金融、交通等重点行业渗透加深；与国资云紧密合作，受益于数据要素市场发展。
2. 积极拥抱AIGC： 公司在产品矩阵中积极融合生成式AI技术，推出基于大模型的智能邮箱Demo，提升5G消息、虚拟数字人、智能外呼等多种产品智能化水平，赋能多场景应用。

投资评级与预测：

• 评级： 维持“买入”评级
• EPS预测： 2023-2025年预计EPS分别为0.91元、0.86元、1.10元
• 逻辑： 预计公司能充分受益于信创加速推进、数据要素市场扩张以及AIGC浪潮带来的产品力升级和业务增长。

风险提示：

• 信创落地不及预期
• AI产品研发和落地不及预期
• 行业竞争加剧