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恒力期货黑色系日报总结 - 2023.10.26

钢材分析

• 近期逻辑: 房地产政策影响减弱，产量偏高导致库存累积，未来可能因负反馈减产；需求向上驱动不足，但宏观有政策宽松预期，短期偏强。
• 盘面: 螺纹钢2401收盘3673元/吨，日持仓量178万手；热卷2401收盘3794元/吨，日持仓量96万手。
• 风险提示: 海外金融风险、国内经济复苏节奏。

铁矿石分析

• 近期逻辑: 库存处于低位，铁水保持高位，注意交易节奏；短期受宏观影响偏强，若钢厂减产将受压制。
• 盘面: 铁矿石2401收盘872元/吨，日持仓量84.8万手。
• 风险提示: 海外金融风险、国内经济复苏节奏。

煤焦分析

• 近期逻辑: 铁水维持高位，钢材偏弱但预期较好；焦炭现货止跌，焦煤受预期和供给扰动支撑价格上涨，但去库若减产风险偏空。
• 盘面: 焦煤2401收盘1796元/吨，日持仓量17万手；焦炭2401收盘2439.5元/吨，日持仓量4.6万手。
• 风险提示: 地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。

综合风险提示

所有品种均面临海外金融风险和国内经济复苏节奏的风险，需警惕宏观变化和供给端调整。