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恒力期货黑色系日报总结 - 2023.12.13

钢材部分

• 近期逻辑：基本面尚可，产量偏高但需求季节性转淡，库存处于历年低位，宏观有政策宽松预期，短期偏强，预计开启上涨行情。
• 盘面数据：螺纹钢2405合约收盘价4060元/吨，日持仓量146万手；热卷2401合约收盘价4155元/吨，日持仓量102万手。
• 关键新闻：中央经济工作会议强调稳增长政策；空气质量计划限制钢铁产能；宝武钢厂产品价格普遍上涨，出口钢材环比增长；央行加大房地产贷款支持，电弧炉钢材成本轻微下降。

铁矿石部分

• 近期逻辑：库存低位，铁水产量回落但有复产预期，宏观影响下盘面偏强。
• 盘面数据：铁矿石2405合约收盘价969.5元/吨，日持仓量50万手。
• 关键新闻：发改委等部门会议规范交易行为；11月进口铁矿砂环比增长；安全检查影响供应。

煤焦部分

• 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货止跌；焦煤受预期和供给扰动支撑，坑口库存低位，短期较强。
• 盘面数据：焦煤2401合约收盘价2022元/吨，日持仓量13万手；焦炭2405合约收盘价2654元/吨，日持仓量2.1万手。
• 关键新闻：山西省安全检查升级；焦炭第三轮涨价落地；国家能源集团强调稳产增供；进口煤炭环比增长；吕梁事故影响局部供应。

风险提示

• 海外金融风险、国内经济复苏不确定性、地产超预期修复、焦化产能大规模淘汰、不锈钢相关供应链问题。

总体展望
短期黑色系商品受政策宽松预期支撑，基本面数据改善，但需警惕海外市场波动和国内供需变化。建议投资者关注持仓量和价格波动，利用宏观事件进行策略调整。