20250709-宏源期货-能源化工周报（天然橡胶和合成橡胶）_天然橡胶下游需求疲软_价格低位震荡运行_合成橡胶成本支撑转弱_价格维持震荡运行_48页_8mb

天然橡胶和合成橡胶市场分析总结

发布时间：2025年7月9日
研究机构：宏源期货研究所

天然橡胶

供需分析

• 供应端：全球天然橡胶产区全面开割，泰国、越南、印尼及中国国内产区（云南、广西、海南）均有利好消息，新胶产出逐步恢复。库存方面，上期所天然橡胶周度仓单总库存略有去库，青岛社会库存有所累库。
• 需求端：下游需求疲软，轮胎企业开工率下降（山东全钢胎开工率下降1.89%，中国半钢胎开工率下降7.64%），配套需求未显著改善。

投资策略

• 预计天然橡胶价格将保持低位震荡运行。
• 建议关注支撑位13,500-13,700元/吨和压力位14,200-14,400元/吨。

合成橡胶

供需分析

• 供应端：上游原料成本有所上升，丁苯橡胶产能开工率略有下降，顺丁橡胶产能开工率略有上升，装置开工保持稳定。
• 需求端：下游需求持续疲软，轮胎需求回升但仍不足以抵消压力，毛利水平多数维持负值。

投资策略

• 预计合成橡胶价格将在震荡区间运行。
• 建议关注支撑位10,700-10,900元/吨和压力位12,000-12,200元/吨。

免责声明: 本报告所载分析及建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自负。更多详细信息请访问www.hongyuanqh.com。