20240802-宏源期货-能源化工周报（天然橡胶和合成橡胶）_下游终端订单放缓需求维持偏弱运行_缺乏驱动橡胶或延续震荡走势_48页_2mb

天然橡胶和合成橡胶市场周报总结

供给端：
东南亚主产区受降雨影响，割胶进度放缓，胶水产出未超出预期，但季节性增产时期即将来临，预计供应将逐步释放。青岛港天然橡胶库存量处于低位，对价格有一定支撑作用，但下降速度趋缓。

需求端：
全钢胎企业开工率略微回升但仍处于低位，内外销出货阻力不减，库存高位运行，下游终端订单放缓导致需求疲软，成品累库对原材料需求产生压制。半钢胎企业开工率保持高位，缺货现象存在，雪地胎排产季支撑需求，对顺丁橡胶维持刚需采购。整体需求维持偏弱运行。

投资策略：
天然橡胶预计延续震荡走势，建议暂时观望，关注支撑位13900-14000元/吨和压力位14800-14900元/吨。合成橡胶受成本面压力较大，预计短期保持低位震荡，投资建议同样观望，关注支撑位13900-14000元/吨和压力位14600-14700元/吨。

风险提示：
季节性产量增加、天气因素不确定性、市场宏观情绪波动等风险需关注。基差和月差方面，部分产品价差为负，但仍处于合理区间。出口进口数据表明，泰国和印尼橡胶出口量变化，国内需求不足，内需驱动力减弱。