20250815-宏源期货-能源化工周报（天然橡胶和合成橡胶）_天然橡胶产区受天气影响_价格震荡偏强运行_合成橡胶成本支撑不足_价格维持震荡运行_48页_8mb

天然橡胶和合成橡胶周报分析总结

天然橡胶分析

供给端

全球天然橡胶供给进入增产期，国内外主要产区全面开割。泰国、越南、印度尼西亚等主产区以及国内广东、广西等地区受台风“杨柳”影响，降水增多，对新胶产出造成一定制约。

库存端

上期所天然橡胶周度仓单库存为210.33千吨，较上周增加1.9千吨；青岛天然橡胶周度社会库存为40.15万吨，较上周减少1.2万吨，整体库存略有去库。

需求端

轮胎开工率方面，本周山东全钢轮胎周度开工率为63.07%，较上周上升2.09%；中国半钢轮胎周度开工率为72.25%，较上周下降2.28%。

投资策略

受台风天气影响及青岛地区库存去库，预计天然橡胶价格整体震荡偏强运行。建议关注14900-15100区间支撑位及16300-16500区间压力位。

合成橡胶分析

供给端

国际能源署下调全球需求增速预测，叠加美国原油库存增长导致油价下跌，对合成橡胶成本支撑不足。顺丁橡胶周度产能开工率为62.91%，较上周下降1.8%；丁苯橡胶产能开工率为80.71%，较上周上升1.39%。

库存端

截至8月14日，中国顺丁橡胶周度社会库存为11531吨，较上周减少1135吨。合成橡胶整体装置开工稳定。

需求端

汽车市场方面，7月全国汽车市场零售259.3万辆，较上月减少31.15万辆，进入传统车市淡季。1-7月，我国汽车累计产销量同比分别增长12.7%和12%。

投资策略

尽管汽车销量略好于预期，但上游原料价格支撑不足，预计合成橡胶价格震荡运行。建议关注11200-11400区间支撑位及12200-12400区间压力位。