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市场快报与开源晨会总结（2022年12月02日）

核心内容概述

本报告总结了2022年12月2日的市场动态与开源证券研究所的行业与公司投资策略，涵盖了多个行业和个股的分析，提出了2023年的投资主线与重点推荐标的。

主要观点与关键信息

1. 市场走势

• 沪深300及创业板指数：过去一年指数走势呈现波动，但整体偏弱。
• 昨日涨跌幅前五行业：
  • 食品饮料（+3.271%）
  • 计算机（+2.709%）
  • 美容护理（+2.621%）
  • 商贸零售（+2.124%）
  • 通信（+1.908%）
• 昨日涨跌幅后五行业：
  • 煤炭（-1.102%）
  • 建筑装饰（-0.789%）
  • 银行（-0.547%）
  • 公用事业（-0.318%）
  • 房地产（-0.156%）

行业投资策略

2. 食品饮料行业

• 市场表现：年初至今跑输大盘，主要因估值回落。
• 总量判断：经济仍受影响，需求曲线平缓，行业处于筑底阶段。
• 投资主线：
  • 延续消费复苏主线。
  • 把握确定性原则，推荐基本面稳健向上的白酒龙头。
  • 关注成本回落品种。
  • 布局主题性投资机会，如乡村振兴。
• 重点推荐：
  • 龙头企业：泸州老窖、宁波银行、东方雨虹、金地集团、中国移动、保利发展。
• 受益标的：珀莱雅、贝泰妮、科思股份、康冠科技、创维数字、中国中免、中兵红箭、黄河旋风、米奥会展。
• 风险提示：宏观经济波动、疫情反复、行业竞争加剧。

3. 非银金融行业

• 核心观点：否极泰来，关注成长主线。
• 基本面：券商股估值和基本面触底，左侧机会显现。
• 投资主线：
  • 小市值且成长性较强的标的：指南针、国联证券、同花顺。
  • 大财富管理主线：东方财富、广发证券、东方证券、长城证券。
  • 投行线条优势突出：国金证券、中信证券。
• 风险提示：稳增长政策效果不及预期、市场波动、业务增长不及预期。

4. 传媒行业

• 核心观点：拨云见日，优选优质内容型互联网公司。
• 估值与业绩：板块估值正回升，业绩或修复。
• 投资策略：
  • 游戏：推荐腾讯控股、网易-S、完美世界、吉比特。
  • 直播电商：推荐新东方在线、壹网壹创、值得买。
  • Z世代内容型社区：推荐心动公司、云音乐。
• 风险提示：互联网政策不确定性、疫情反复、海外业务发展不及预期。

5. 社服行业

• 核心观点：国货扬帆，复苏领航。
• 重点推荐：
  • 消费复苏：华东医药、江苏吴中、美年健康、国际医学、海吉亚医疗。
  • 中药：新天药业、中国中药、太极集团。
  • 零售药店：益丰药房、老百姓、健之佳。
• 风险提示：宏观经济下行、疫情反复、行业竞争加剧。

6. 电子行业

• 核心观点：新能源电子乘势而上，半导体材料与设备自主化加速破局。
• 投资建议：
  • 重点推荐：联瑞新材、兴森科技、深南电路、法拉电子、江海股份、可立克、芯源微、北方华创、立昂微、江丰电子、江化微。
  • 推荐：生益电子、沪电股份、斯达半导、士兰微、新洁能、中熔电气、纳芯微、瑞芯微、思瑞浦、晶丰明源、水晶光电、永新光学。
  • 其他受益标的：扬杰科技、捷捷微电、华润微、新益昌。
• 风险提示：行业需求不及预期、技术路线变化、竞争激烈、供应链受扰动。

7. 医药行业

• 核心观点：准备迎接医药板块戴维斯双击。
• 外部环境：边际向好，板块进入筑底阶段。
• 投资主线：
  • 消费复苏：中药、医疗服务、药店。
  • 创新升级：CXO、国产创新药、仿制药。
• 重点推荐：人福医药、东诚药业、华东医药、康龙化成、泰格医药、药石科技、博腾股份、美迪西、皓元医药、奥浦迈、纳微科技、毕得医药、义翘神州。
• 风险提示：行业黑天鹅事件、疫情反复、政策变化。

8. 中小盘行业（智能汽车）

• 核心观点：格局之变与发展之机。
• 投资主线：
  • 智能座舱、行泊一体功能有望快速普及。
  • 自主可控趋势明显，本土供应链崛起。
• 重点推荐：德赛西威、北京君正、华阳集团、经纬恒润、美格智能、炬光科技、晶晨股份、长光华芯、均胜电子、华测导航。
• 风险提示：行业需求不及预期、技术路线变化、竞争激烈、供应链受扰动。

9. 计算机行业（普天科技）

• 核心观点：中电科通信板块领军，成长前景光明。
• 公司分析：
  • 普天科技是中国电科通信板块唯一上市公司。
  • 业务覆盖军用PCB、晶振、专用通信、公网通信。
  • 首次覆盖，给予“买入”评级。
• 财务预测：预计2022-2024年归母净利润分别为1.53、1.76、2.11亿元，EPS分别为0.22、0.26、0.31元/股。
• 风险提示：下游投资不及预期、市场竞争加剧、研发不及预期。

评级与风险提示

• 证券评级：
  • 买入：预计相对强于市场表现20%以上。
  • 增持：预计相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持：预计相对弱于市场表现5%以下。
• 行业评级：
  • 看好：预计行业超越整体市场表现。
  • 中性：预计行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：预计行业弱于整体市场表现。
• 风险提示：
  • 本报告基于历史数据，市场未来可能发生变化。
  • 不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
  • 估值方法及模型存在局限性，不保证证券价格交易。
  • 本报告不构成投资建议，投资者应自行判断。

法律声明与版权信息

• 本报告仅供开源证券客户参考使用，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。
• 开源证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。
• 本报告内容涉及的证券或投资标的，可能与公司存在业务关系，无需事先通知客户。
• 本报告版权归开源证券所有，未经许可不得擅自使用。

总结

本报告全面分析了2022年12月市场走势与多个行业的投资策略，重点推荐了消费复苏、成长主线、内容型互联网、智能汽车、券商等领域的标的。同时，提示了各行业面临的风险，强调了投资需结合基本面与政策环境，把握确定性与成长性机会。