晨会速递总结
核心内容概览
本报告为光大证券股份有限公司发布的金融工程及行业研究月报，涵盖市场数据、行业分析、投资策略及分析师声明等内容，旨在为投资者提供市场趋势和行业机会的参考。
主要观点与关键信息
1. 金融工程量化月报（20221201）
- 北向资金：2022年11月北向资金净流入600.95亿元，为年内第二高，表明外资对A股市场信心有所恢复。
- 行业配置信号：关注基建刺激预期，维持煤炭、钢铁行业中性观点，畜牧养殖行业存在供给过剩风险。
- 基金分离度：持续下行，市场呈现明显的“抱团”现象。
- 策略表现：PBROE50策略和调研跟踪策略均出现小幅回撤，需关注后续调整。
2. 打新市场跟踪月报（20221201）
- 新股发行情况：2022年11月共33只新股上市，募集金额286.75亿元，环比增长1.23%。
- 网下打新：参与网下发行新股24只，募集金额269.48亿元，环比增长11.42%。
- 打新收益率：创业板当月打新收益率显著提升，注册制板块首日平均涨幅为34.22%，环比略有下降。
- 破发现象：有所改善，21只双创板块新股中仅3只破发。
3. 行业研究
电子行业
- 复合集流体：智动力与三孚新科战略合作布局一步法复合铜箔市场，推荐关注相关公司。
- 推荐公司：
- 复合铜箔新势力：宝明科技、万顺新材、智动力、方邦股份、元琛科技、三孚新科、双星新材、胜利精密、英联股份、阿石创。
- 传统铜箔公司：中一科技、诺德股份、嘉元科技。
- 设备公司：东威科技、骄成超声、道森股份。
- 风险提示：客户验证不及预期、扩产进度不及预期。
军工行业
- 投资策略：建议2023年沿军工信息化及电子、新材料、航空、舰船四大主线布局。
- 市场分析：
- 国防建设：装备更新升级与国产化替代是核心逻辑。
- 军贸市场：随着国际认可度提升，市场空间广阔。
- 民用市场：军民融合推动行业发展。
4. 市场数据
A股市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3165.47 |
0.45 |
| 沪深300 |
3894.77 |
1.08 |
| 深证成指 |
11264.16 |
1.40 |
| 中小板指 |
7521.01 |
1.39 |
| 创业板指 |
2381.18 |
1.53 |
股指期货
| 合约 |
收盘 |
涨跌% |
| IF2212 |
3905.00 |
1.34 |
| IF2301 |
3910.40 |
1.42 |
| IF2303 |
3918.60 |
1.41 |
| IF2306 |
3906.40 |
1.40 |
商品市场
| 商品 |
收盘 |
涨跌% |
| 黄金 |
407.10 |
0.24 |
| 燃油 |
2571 |
-0.50 |
| 铜 |
65890 |
1.87 |
| 锌 |
24500 |
2.75 |
| 铝 |
19125 |
1.76 |
| 镍 |
202440 |
1.12 |
海外市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 恒生指数 |
18736.44 |
0.75 |
| 国企指数 |
6384.90 |
0.16 |
| 标普500 |
4080.11 |
3.09 |
| 纳斯达克 |
11468.00 |
4.41 |
| 德国DAX |
14397.04 |
0.29 |
| 法国CAC |
6738.55 |
1.04 |
| 日经225 |
28226.08 |
0.92 |
| 台湾加权 |
15012.80 |
0.90 |
| 韩国综合 |
2479.84 |
0.30 |
外汇市场
| 外汇 |
中间价 |
涨跌 |
| 人民币对美元 |
7.1225 |
-0.76 |
| 人民币对欧元 |
7.4235 |
+0.14 |
| 人民币对日元 |
0.0517 |
-0.04 |
| 人民币对港币 |
0.913 |
-0.62 |
利率市场
| 利率品种 |
前加权平均利率% |
涨跌BP |
| DR001 |
1.446 |
-12.24 |
| DR007 |
1.6724 |
-34.79 |
| DR014 |
1.6663 |
-42.48 |
| 一年期国债 |
2.1456 |
+1.15 |
| 五年期国债 |
2.6749 |
-1.96 |
| 十年期国债 |
2.86 |
-2.50 |
评级体系说明
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 |
投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 |
投资收益率与市场基准指数相差-5%至5% |
| 减持 |
投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 |
投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 |
无法给出明确投资评级 |
基准指数：
- A股主板：沪深300指数
- 中小盘：中小板指
- 创业板：创业板指
- 新三板：新三板指数
- 港股：恒生指数
分析与估值方法的局限性
- 本报告基于多种假设，不同假设可能导致分析结果差异较大。
- 各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
分析师声明
- 署名分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，对内容和观点负责。
- 研究人员报酬与报告推荐意见无直接或间接联系。
法律主体声明
- 本报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。
- 中国光大证券国际有限公司和Everbright Securities(UK) Company Limited为关联机构。
特别声明
- 报告内容基于合法信息，但不保证其准确性或完整性。
- 报告不构成投资建议，投资者应自行决策并承担风险。
- 不同时期可能发布不同观点报告，存在利益冲突，不作为唯一依据。
光大证券研究所联系方式
上海
- 地址：静安区南京西路1266号恒隆广场1期办公楼48层
北京
深圳
- 地址：福田区深南大道6011号NEO绿景纪元大厦A座
关联机构
- 中国光大证券国际有限公司：香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼
- Everbright Securities(UK) Company Limited：64 Cannon Street, London, United Kingdom EC4N 6AE
