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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍与不锈钢期货市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等内容，旨在为投资者提供短期和中长期市场判断。

镍市场分析

主要观点

• 中长期需求：新能源汽车的高速发展对下游需求形成支撑，预计2022年原生镍将出现7万吨左右的过剩。
• 短期供应：节后矿价依然坚挺，海外价格飙升，成本线持续稳固。受冬奥会影响，镍铁产量短期受限，但下游同样受限，供需并未失衡，反而促使企业加大生产。
• 价格走势：精炼镍库存偏低，价格高位震荡。不锈钢价格偏强，但库存大幅上升，短期消费未启动，难以支撑价格。
• 新能源汽车：1月新能源汽车产销达40万辆，虽较12月有所回落，但仍高于传统1、2月平均水平，显示整体市场向好。

关键数据

• 基差：沪镍现货基差为176150，基差3140，偏多。
• 库存：LME库存83736，环比减少84；上交所仓单3686，环比增加23；总库存87422，环比减少61。
• 盘面：沪镍收盘价高于20日均线，20日均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多单减少，偏多。
• 价格：沪镍主力2-17收盘价173010，较2-16下跌410；伦镍电2-17为23930，较2-16上涨480。
• 策略建议：
  • 沪镍2203：20均线支撑，多单谨慎持有，下破20均线则出局，前高附近可少量日内试空。

不锈钢市场分析

主要观点

• 产量影响：受冬奥会影响，不锈钢短期继续减产。
• 库存变化：库存大幅回升，节后需求尚未启动，短期不具备大涨基础。
• 价格走势：不锈钢价格偏强运行，但需关注需求启动情况。

关键数据

• 库存：2月11日无锡库存47.81万吨，佛山库存15.5万吨。
• 期货库存：不锈钢仓单2-17为63433，环比减少848。
• 价格：不锈钢主力2-17收盘价18720，较2-16下跌575。
• 策略建议：
  • 钢价偏强，若回落至20均线附近可做多，下破则出局。

镍矿、镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：2-17价格83.5美元/湿吨，较2-16持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：2-17价格43美元/湿吨，较2-16持平。
• 海运费：菲律宾-连云港为19.5美元/吨，菲律宾-天津港为20.5美元/吨，均无变化。
• 高镍铁：价格1505元/镍点，环比持平。
• 低镍铁：价格4950元/吨，环比持平。
• 低镍铁成本：21783.63元/吨。
• 高镍铁成本：19961.95元/吨。
• 进口成本：前一日LME价格测算，进口成本价为179865元/吨。

进口政策

自2022年1月1日起，进口关税降至1%，且2022年维持不变。

个人观点与策略总结

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