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国债期货市场总结（2026年2月3日）

核心内容

2026年2月3日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，不同期限合约表现分化。30年期主力合约TL2603上涨0.18%，而10年期T2603和5年期TF2603分别下跌0.03%和0.02%，2年期TS2603微幅上涨0.00%。市场整体波动较小，投资者情绪趋于谨慎。

主要观点

• 国债期货走势分化：30年期合约表现相对强势，而中短期合约则承压下行，显示市场对长端利率的支撑较强，但对短端利率的预期有所上修。
• 资金面波动明显：隔夜shibor上涨3.7bp至1.3650%，7天shibor下跌9.5bp至1.4850%，14天shibor下跌8.9bp至1.5090%，1个月shibor微跌0.1bp至1.5500%。资金面整体偏紧，但中长期利率有所回落。
• 现券收益率曲线变化：国债收益率曲线呈现涨跌不一的格局，2Y期收益率下移0.18BP至1.38%，5Y期上行0.06BP至1.58%，10Y期上行0.93BP至1.82%，30Y期下移0.70BP至2.28%。信用债方面，AAA评级中短期票据收益率曲线也呈现波动，6M期下移6.00BP至1.64%，1Y期上行5.00BP至1.68%，3Y期下移10.00BP至1.76%，5Y期上行1.00BP至2.12%。
• 宏观环境影响：贵金属价格下跌，短期导致全球风险偏好下行，可能对市场情绪产生一定压制作用。

关键信息

国债期货市场数据

活跃CTD券及IRR

• 2年期：CTD券为250017.IB，IRR为1.16%
• 5年期：CTD券为2500801.IB，IRR为1.37%
• 10年期：CTD券为250018.IB，IRR为1.67%
• 30年期：CTD券为210005.IB，IRR为0.89%

货币市场数据

• 银行间质押式回购市场成交额为2.8万亿元，环比增加40.47%
• 隔夜shibor：1.3650%，较前一交易日上涨3.7bp
• 7天shibor：1.4850%，较前一交易日下跌9.5bp
• 14天shibor：1.5090%，较前一交易日下跌8.9bp
• 1个月shibor：1.5500%，较前一交易日下跌0.1bp

现券收益率曲线

• 国债收益率：
  • 2Y期：1.38%（下移0.18BP）
  • 5Y期：1.58%（上行0.06BP）
  • 10Y期：1.82%（上行0.93BP）
  • 30Y期：2.28%（下移0.70BP）
• 信用债收益率（AAA评级）：
  • 6M期：1.64%（下移6.00BP）
  • 1Y期：1.68%（上行5.00BP）
  • 3Y期：1.76%（下移10.00BP）
  • 5Y期：2.12%（上行1.00BP）

趋势强度

• 国债期货趋势强度：$\theta$

风险提示

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• 投资者需根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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