20250905-国泰期货-国债期货_震荡延续_谨慎观望_3页_591kb

总结

基本面跟踪

国债期货各期限主力合约普遍小幅上涨，其中30年期主力合约上涨0.26%，10年期上涨0.13%，5年期上涨0.06%，而2年期主力合约则下跌0.01%。资金方面，隔夜shibor维持在1.3160%，7天shibor小幅上升0.4bp至1.4370%，14天shibor则下跌1.0bp至1.4760%。

CTD券方面，各期限IRR分别为：2年期2.50012.IB（1.48%）、5年期250003.IB（1.46%）、10年期220017.IB（1.80%）、30年期210005.IB（1.57%）。

银行间质押式回购市场成交总额为29亿元，环比增加11.80%。隔夜回购利率为1.30%，7天回购利率为1.45%，14天回购利率下跌3bp至1.45%，1个月回购利率上涨7bp至1.55%。

现券与收益率曲线

国债收益率曲线多数上行，2年期、5年期、10年期和30年期分别上行1.06BP、0.33BP、0.52BP和0.60BP。信用债收益率曲线表现不一，部分期限收益率有所下移，部分则上升。

宏观及行业新闻

9月4日，A股和H股市场出现显著回调。同时，美国8月私营部门就业增长不及预期，表明劳动力市场需求趋于疲软。

趋势强度

国债期货市场趋势强度保持为0，表明当前市场处于震荡阶段，观望为主，操作建议谨慎。

总体来看，近期国债期货市场表现平稳，价格震荡，CTD券IRR虽有波动，但整体趋稳。资金面在近期监管及市场需求因素作用下趋于偏紧。同时，市场对宏观经济波动存在较大反应，现券市场收益率曲线分化明显。建议在震荡格局下保持谨慎，适宜等待更多信息指引。