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晨会集萃总结

核心内容概述

本晨会集萃涵盖了多个行业板块的分析与投资建议，包括食品饮料、农业、电子、基础化工、有色、家电、建筑材料、非银金融、石油化工、电气设备等。整体来看，市场处于阶段性调整期，但多数行业已显现复苏迹象，投资机会逐步显现。

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主要观点与关键信息

食品饮料

• 次高端白酒：优质次高端白酒核心机会已到来，机构持仓较低，估值合理，未来三年增速在35%以上。茅台作为行业定海神针，次高端受益于其提价和消费升级。
• 调味品：6-7月餐饮数据向好，限额餐饮增速首次突破10%，调味品行业增长空间持续，且提价因素已消化，报表端改善明显。
• 重点推荐：沱牌舍得、山西汾酒、洋河股份、酒鬼酒；目标价分别为35元、637元、12.6元、95亿元市值。

农业

• 新洋丰：复合肥行业景气修复，公司主业现拐点，农化服务深化，预计2017/18/19年归母净利润分别为6.59亿、8.29亿、10.7亿，EPS分别为0.5元、0.63元、0.81元，给予“买入”评级。
• 普莱柯：预计下半年业绩出现趋势性拐点，17/18年净利润分别为2.46亿、3.85亿，EPS为0.76元、1.19元，目标价35元，给予“买入”评级。

电子

• 水晶光电：受益于苹果红外人脸识别技术，预计2017年实现50%增长，未来成长空间巨大。
• 闻泰科技：与LG达成合作，预计2018年出货量增加2000万台，ROE远超30%，给予“买入”评级。

基础化工

• 扬农化工：菊酯、草甘膦涨价，麦草畏三季度放量，预计17年净利润6.1亿，现价对应20倍PE。给予“买入”评级。

有色

• 锂钴铜箔：坚定看好，诺德股份加工费上调，雅化集团和天齐赣锋业绩有望改善。
• 铝：电解铝停产潮开始，关注低估值高弹性标的如怡球资源、云铝股份、神火股份。
• 稀土：价格持续上涨，北方稀土、盛和资源为优选标的。

家用电器

• 白电：景气度持续，空调受益于高温天气，地产数据良好，销量增长。
• 中长期：棚改推动三四线家电需求，MSCI和深港通带来估值提升。
• 重点推荐：格力电器、美的集团、海信科龙等。

建筑材料

• 水泥：价格企稳回升，海螺水泥、华新水泥为推荐标的。
• 玻璃：销售政策灵活，库存增加，建议关注旗滨集团、华新水泥等。

非银金融

• 券商：维持个股业绩为先，推荐国泰君安、兴业证券等。
• 保险：推荐新华保险、中国太保、中国平安，关注转型和估值两条主线。
• 信托：《慈善信托管理办法》出台，信托行业转型方向明确，推荐鲁信创投、安信信托等。

石油化工

• 原油价格：WTI和布伦特价格回升，库存连续6周改善。
• 石化产品：丁二烯、氨纶20D、纯苯涨幅显著，建议关注油价反弹机会。

电气设备

• 光伏：“十三五”规划累计装机86.5GW，超出预期，推荐隆基股份、通威股份、林洋能源等。

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重点推荐股票

公司名称	评级	目标价
苏宁云商	买入	-
新洋丰	买入	12.6元
水晶光电	买入	-
扬农化工	买入	-
闻泰科技	买入	39元
隆基股份	买入	-
通威股份	买入	-
中来股份	买入	-
林洋能源	买入	-
国泰君安	买入	-
东方国信	买入	-
亨通光电	买入	-
隆平高科	买入	-
中国交建	买入	-
海螺水泥	买入	-
京蓝科技	买入	-
北方国际	增持	35.18元
江苏国信	买入	16.96元
浔兴股份	买入	20元
*ST 三泰	增持	7.8元
继峰股份	买入	16元
美年健康	增持	19.25元

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风险提示

• 市场风险：部分板块存在回调风险，如军工、光伏等。
• 政策风险：环保政策、监管政策可能对行业产生影响。
• 行业风险：原材料价格波动、市场竞争加剧、需求不及预期。
• 公司风险：业务拓展不达预期、技术转化不及预期、资金链紧张等。

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总结

整体来看，市场在经历阶段性调整后，多个行业已显现复苏迹象，尤其是次高端白酒、调味品、复合肥、光伏、券商、保险等板块具备较强的投资价值。随着政策支持和行业景气度的提升，相关标的有望迎来业绩增长和估值提升。建议关注具备成长性和估值优势的龙头企业，同时警惕政策变化和市场波动带来的风险。