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晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃涵盖了多个行业的重点推荐、买方反馈、市场数据、行业分析及投资策略等内容，主要聚焦于农业、电子、基础化工、金融固收、机械设备、航运、电气设备、医药生物等行业。

主要观点与关键信息

农业

• 国联水产被推荐为对虾养殖产业的“牧原股份”，其工厂化养殖技术体系即将突破，未来两年业绩增长潜力大。
• 公司战略转型为哑铃型业务模式，占据产业链微笑曲线两端，提升盈利能力和市场控制力。
• 推荐关注低估值、高增长的饲料板块，如唐人神、禾丰牧业、大北农、海大集团、金新农等。

电子

• 兆易创新收购ISSI具备协同效应，可对标Cypress，推荐关注消费电子产业链相关企业，如声学、光学、手机壳、OLED&触摸屏。
• 长电科技与星科金朋的整合有助于业绩改善，尤其是**eWLB（Fanout）**技术代表先进封装方向。
• 澳洋顺昌在LED和锂电业务上表现突出，预计17年业绩将爆发，维持“买入”评级。

基础化工

• 华鲁恒升作为煤化工龙头，凭借“一头多线”平台化经营优势，业绩稳增。
• 春耕行情带动尿素价格持续上涨，煤制乙二醇加速进口替代，公司预计在18年贡献显著利润。

金融固收

• 固收行业利差多数上行，采掘、化工、钢铁等行业的利差较高。
• 首单银行间公募REITS落地，显示央行对REITS产品的支持，未来有望推动更多公募REITS项目。
• 潜伏策略在业绩预增前买入，财报发布日卖出，实证效果良好，年化收益达48.26%。

机械设备

• 投资品中兴：股价与ROE关系密切，推荐关注低估值、高增长的龙头企业。
• 铁路改革和“一带一路”政策推动机械设备行业增长，重点关注相关标的。

航运

• 集运板块当前处于改善而非反转阶段，17年运费改善基本确定，但幅度不确定。
• 建议关注中远海特、中远海控、中远海能，结合“美国基建”、“国企改革”、“一带一路”等主题进行布局。

电气设备

• 政策底后，电动汽车行业迎来配置时机，推荐关注三元正极材料龙头当升科技，以及低估值、高增长的锂电池企业如澳洋顺昌。
• “一带一路”推动电力设备企业出海，关注特变电工、金风科技、中国西电等。

医药生物

• 医药生物行业建议关注低估值白马股及一季报超预期个股。
• 原料药行业价格走势稳定，利好龙头企业发展。

买方反馈

• 公募客户仓位差异大，从7成到9成不等，短期看反弹，中长期市场预期较为一致。
• 配置主线为大周期+小盘优质股，重点行业包括白酒、银行、化工、环保、建材、次新股、高送转等。

行业重点推荐

市场数据概览

• 上证综指：3216.84，涨0.63%
• 沪深300：3436.28，涨0.67%
• 中证500：6369.65，涨0.51%
• 创业板指：1913.68，涨0.47%
• 国债指数：159.76，涨0.03%

宏观数据

风险提示

• 农业：工厂化养殖不达预期、贸易摩擦、疫病风险。
• 电子：消费电子需求不及预期、技术替代风险。
• 化工：尿素去产能不达预期、煤制乙二醇投产不及预期。
• 航运：运价上涨低于预期、贸易保护主义抬头。
• 金融固收：美国税收改革超预期、市场情绪波动。
• 机械设备：行业竞争加剧、政策执行不及预期。

行业公司推荐与评级

新股信息

未来展望

• 农业：工厂化养殖技术突破将带来业绩显著增长，重点关注国联水产、饲料板块。
• 电子：消费电子产业链复苏，推荐关注声学、光学、OLED、触摸屏等细分领域。
• 化工：尿素和乙二醇价格上涨，推荐关注华鲁恒升、联明股份等。
• 金融固收：关注美国税收改革进展及REITS产品发展。
• 机械设备：受益于政策利好，推荐关注天地科技、杰瑞股份等。
• 航运：改善趋势明确，关注中远海特、中远海控等。
• 电气设备：受益于“一带一路”及政策支持，推荐关注特变电工、金风科技等。
• 医药生物：关注低估值白马股及一季报超预期个股。

总结

本次晨会集萃展示了多个行业的投资机会与风险，重点关注农业、电子、基础化工、机械设备、航运及电气设备等领域。推荐逻辑主要基于行业趋势、技术突破、政策支持、业绩增长预期等因素，建议投资者关注低估值、高增长、受益于政策导向的行业龙头及细分领域优质个股。同时，潜伏策略、REITS产品、资产证券化等金融工具也被视为投资机会。整体市场预期向好，但需关注政策执行力度及行业波动风险。