20220814-华泰期货-动力煤周报_日耗持续攀升_坑口煤价坚挺_7页_958kb

动力煤市场分析总结

核心内容

当前动力煤市场正处于淡旺季交替及电煤与非电煤需求转换的关键节点。高温天气带来的高耗煤需求逐渐减弱，叠加保供政策持续发力，预计煤价上涨空间有限。同时，期货市场因流动性不足，维持中性观点。

主要观点

• 煤价走势：坑口煤价稳中偏强运行，市场煤供应偏紧，非电需求（如冶金、化工）增加对价格形成支撑。
• 期货市场：动力煤期货主力合约2209周内震荡上行，最终收于859.8元/吨，涨幅1.75%。但由于流动性不足，整体仍维持中性策略。
• 港口库存与价格：北方港口总库存较上周下降，库存去化趋势明显，港口煤价表现坚挺，成交价小幅上探。
• 电厂需求：沿海8省电厂库存持续下降，日耗维持高位，但供煤量开始减少，库存可用天数降至12天。
• 进口煤影响：进口商投标价格偏低，导致进口煤价快速下跌，中卡煤具有明显优势，可能吸引部分下游采购。

关键信息

市场动态

• 期货价格：动力煤2209合约收于859.8元/吨，周涨幅1.75%。
• 坑口价格：
  • 榆林5800大卡指数：930元/吨，周环比涨18元。
  • 鄂尔多斯5500大卡指数：790元/吨，周环比涨3元。
  • 大同5500大卡指数：915元/吨，周环比涨5元。
• 港口价格：
  • CCI进口4700指数：113美元，周环比降7美元。
  • CCI进口3800指数：83美元，周环比降8美元。
• 港口库存：
  • 北方四港总库存：1398万吨，环比减少36万吨。
  • 秦皇岛库存：530万吨，环比下降21万吨。
  • 曹妃甸库存：499万吨，环比下降4万吨。
  • 京唐港库存：173万吨，环比下降16万吨。
  • 黄骅港库存：196万吨，环比增加5万吨。
• 日均调入量：北方四港日均铁路调入量为135万吨/天，环比减少13万吨/天。
• 电厂情况：
  • 沿海8省电厂库存：2867万吨，环比减少60万吨。
  • 日耗：238万吨，保持高位。
  • 供煤：213万吨，环比减少36万吨。

运输与指数

• BDI指数：报于1556点，环比下跌47点。
• OCFI指数：报于976点，环比下跌2点。
• 煤炭汽运运价：维持在一定水平，具体数据需参考图表。
• 运输指数：单位为万辆，显示运输活动变化。
• 原煤产量：月度数据反映生产情况，具体数值见图表。
• 煤炭进口量：除炼焦煤外，进口量月度数据见图表。
• 火电与水电产量：分别反映电力生产结构的变化，具体数据见图表。

风险提示

• 市场煤需求：若需求不及预期，可能影响煤价走势。
• 长协煤运行：长协煤供应情况对现货市场有重要影响。
• 煤矿安全：安全事故可能影响供应稳定性。
• 欧美能源危机：可能对全球煤炭需求产生间接影响。
• 宏观环境：经济形势变化可能对煤炭行业造成冲击。

图表概览

• 图1：动力煤主力合约价格走势
• 图2：坑口价格变化
• 图3：港口价格趋势
• 图4：主力基差
• 图5：9-1价差
• 图6：动力煤国际现货价
• 图7：港口与产地价差
• 图8：高低卡与内外价差
• 图9：55港煤炭库存
• 图10：北方四港煤炭库存
• 图11：广州港煤炭库存
• 图12：北方四港调入量
• 图13：北方四港吞吐量
• 图14：大秦线日度发运量
• 图15：煤炭汽运运价
• 图16：运输指数
• 图17：原煤月度产量
• 图18：煤炭月度进口量（除炼焦煤）
• 图19：火电月度产量
• 图20：水电月度产量

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