金选300A类LOF（501060）基金投资价值分析-20220331-首创证券-15页_1019kb
报告摘要
金选300A类LOF基金投资价值分析总结
核心内容概述
金选300A类LOF基金（501060.OF）是中金基金管理有限公司旗下的开放式被动指数型股票基金，成立于2018年8月30日，至今已运营3.58年。该基金以中证中金优选300指数为跟踪标的，目标是实现对标的指数的有效跟踪，同时控制跟踪偏离度和跟踪误差。
主要观点
- 历史收益表现突出：基金累计收益率达73.02%，高于基金基准指数（29.34%）和沪深300全收益指数（35.82%）；年化收益率为16.53%，远超基金基准指数（7.44%）和沪深300全收益指数（8.92%）。
- 超额收益显著：相对于沪深300全收益指数的年化超额收益率为7.61%，相对于基金基准指数的年化超额收益率为9.09%。
- 风险控制良好：基金的年化波动率为17.3%，略高于基金基准指数（17.21%），但低于沪深300全收益指数（19.32%）；下行波动率为16.49%，低于基准指数和市场指数；最大回撤为12.15%，低于沪深300全收益指数，略高于基金基准指数。
- 风险调整收益优于基准：夏普比率为0.83，索提诺比率为0.87，均优于沪深300全收益指数，但特雷诺比率略低于基金基准指数。
- 跟踪效果优异：相对于基金基准指数，基金相关系数为0.99，跟踪误差为0.02；相对于沪深300全收益指数，相关系数为0.92，跟踪误差为0.08。
- 市场相关性分析：基金的贝塔值为0.82，表明其对市场的敏感度低于市场整体；詹森阿尔法为8.05%，在统计上显著，显示基金具备超额管理能力。
关键信息
基金基本信息
- 基金名称：中金中证优选300指数证券投资基金(LOF)
- 基金简称：中金中证优选300指数(LOF)A
- 场内简称：金选300A
- 基金类型：契约型开放式/股票型基金/被动指数型基金
- 成立日期：2018-08-30
- 业绩比较基准：中证中金优选300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%
- 跟踪指数代码：931069.CSI
- 基准指数代码：501060BI.WI
- 基金管理人：中金基金管理有限公司
- 基金经理：耿帅军
- 基金托管人：中国建设银行股份有限公司
基金经理信息
- 耿帅军先生拥有硕士学历，曾任职于多家知名金融机构，自2020年10月起管理金选300A类LOF基金，管理期间几何平均年化收益率为0.2%，超越基准几何平均年化收益率为4.67%。
- 目前管理6只公募基金，总规模达19.04亿元。
基金公司信息
- 基金公司名称：中金基金管理有限公司
- 注册地址：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸写字楼2座26层05室
- 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦B座43层
- 法人代表：胡长生
- 总经理：孙菁
- 公司网址：www.ciccfund.com
- 公司排名：同业第59名
- 资产净值合计：540亿元（含货币基金）
- 资产净值合计（不含货币基金）：330亿元
- 旗下基金数量：39只
风险提示
- 本报告基于历史数据，不代表对未来资产配置的预测。
- 基金及指数的历史表现不预示未来表现。
- 基金及指数的未来表现受宏观环境、政策变化、市场波动、风格转换等多种因素影响，存在一定的风险。
- 本报告不构成买卖建议，不涉及对基金或指数的推荐。
风险调整收益指标
| 指标 | 金选300A类LOF基金 | 基金基准指数 | 沪深300全收益指数 |
|---|---|---|---|
| 夏普比率 | 0.83 | 0.31 | 0.35 |
| 索提诺比率 | 0.87 | 0.31 | 0.34 |
| 特雷诺比率 | 0.17 | 0.18 | 0.14 |
收益与风险对比
| 指标 | 金选300A类LOF基金 | 基金基准指数 | 沪深300全收益指数 |
|---|---|---|---|
| 累计收益率 | 73.02% | 29.34% | 35.82% |
| 年化收益率 | 16.53% | 7.44% | 8.92% |
| 年化波动率 | 17.3% | 17.21% | 19.32% |
| 年化下行波动率 | 16.49% | 17.18% | 19.91% |
| 最大回撤 | 12.15% | 12.11% | 15.45% |
基金收益分布特征
| 指标 | 金选300A类LOF基金 | 基金基准指数 | 沪深300全收益指数 |
|---|---|---|---|
| 均值（%） | 0.33 | 0.17 | 0.2 |
| 1/4分位数（%） | -1.01 | -1.19 | -1.52 |
| 中位数（%） | 0.31 | 0.11 | 0.35 |
| 3/4分位数（%） | 2.1 | 1.76 | 2.01 |
| 偏度（Skewness） | -0.1 | -0.1 | -0.15 |
| 峰度（Kurtosis） | 0.26 | 0.09 | 0.34 |
CAPM分析结果
| 指标 | 估计值 | 标准差 | t值 | p值 |
|---|---|---|---|---|
| 詹森阿尔法 | 8.05% | 3.54% | 2.27 | 0.02 |
| 贝塔 | 0.82 | 0.03 | 31.8 | 5.18e-76 |
评级说明
-
投资建议比较标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数涨跌幅比较。
-
股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%~15%之间
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%~5%之间
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
-
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现
分析师信息
- 姓名：戴任翔
- 学历：工学学士、金融学硕士及金融数学博士
- 经历：约10年证券从业经历，曾在银行、证券公司等金融机构任职，具备丰富的股票、债券、衍生品研究、交易及投资管理经验。
分析师声明
- 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正。
- 结论不受任何第三方的授意或影响，作者将对报告的内容和观点负责。
免责声明
- 本报告由首创证券股份有限公司制作，不保证其准确性或完整性。
- 报告中的信息、意见未考虑获取本报告人员的具体投资目的、财务状况及特定需求。
- 投资者应独立评估报告中的信息和意见，并考虑各自的投资目标、财务状况和特定需求。
- 投资者应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。
- 对依据或使用本报告所造成的一切后果，首创证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
