20210912-华安期货-石油化工周报_下游需求跟进乏力_聚烯烃震荡为主_9页_539kb

石油化工周报总结

一、核心内容概述

本报告为2021年9月12日发布的石油化工行业周报，主要分析了全球宏观形势、原油市场基本面以及国内聚烯烃（PE、PP）市场供需状况，并提出了相应的投资策略建议。

二、全球宏观概况

1. 疫情走势

• 截至9月12日，全球累计确诊人数超过2亿2495万人。
• 全球累计报告接种新冠病毒疫苗超过56亿剂次，接种率为41.56%。
• 世卫组织指出，42个非洲国家难以在9月底实现10%人口接种疫苗的最低目标。

2. 8月出口数据

• 国内8月出口同比增长25.6%，创历史新高，高于7月的19.3%。
• 汽车和集成电路出口增速显著，分别增长187.7%和38.9%。

三、原油市场基本面

1. 供给面

• 沙特和俄罗斯基准产量达1150万桶/日。
• 伊拉克8月石油出口量增至305.4万桶/日。
• 美国将与埃克森美孚进行战略石油储备交换，释放150万桶原油。

2. 需求面

• 中国8月原油进口增长8%，升至五个月高位。
• 1-8月原油进口同比下降5.7%至3.45亿吨。
• 美国成品油需求量创2020年3月以来新高，其中汽油需求增长8.0%，馏分油增长6.8%，航空煤油增长45.4%。

3. 库存面

• 美国原油库存周环比下降153万桶至4.238亿桶，比去年同期低15.3%。
• 美国汽油库存下降722万桶，馏分油库存下降314万桶。
• 库欣地区原油库存增加191.8万桶。
• 美国炼厂加工总量减少163.6万桶，开工率降至81.9%，比前一周下降9.4%。

四、聚烯烃市场基本面

1. PE供给面

• 本周国内PE装置检修损失量约4.47万吨，较上期减少0.99万吨。
• 齐鲁石化、神华榆林、中天合创等装置仍在检修中，下周无新检修计划，预计损失量减少。
• 中东至亚洲航线货物正常到达，但国内港口拥堵导致卸货延迟，部分外商停止新报盘。

2. PP供给面

• 本周国内PP装置检修损失量累计8.45万吨。
• 受能耗双控政策影响，大唐多伦两条线停车至月底。
• 下周检修损失量预计减少。

3. PE需求面

• 全国农膜整体开机率约34%，较上周上涨5%。
• 北方地区农膜需求增加，部分中大企业开工达40%-80%，订单积累10-15天。
• 南方地区农膜需求较慢，部分中大厂开工10%-30%，小厂产量较少。
• 地膜生产一般，企业按单排产，部分日产量在5-30吨之间。

4. PP需求面

• 塑编行业开工率小幅提升，平均维持在50%。
• 原料价格偏强，导致塑编企业利润收窄，但整体订单有所改善。
• BOPP行业平均开工率约60.71%，与上周持平。
• BOPP价格稳中有涨，但新单成交以刚需为主，终端需求不乐观。

五、聚烯烃走势预估

• 短期宏观市场变化不大，原油市场因中美政府抛售战略储备，供给偏紧状态缓解，预计延续高位震荡。
• 国内聚烯烃市场普遍上涨，石化价格调涨，但下游需求跟进乏力，低价成交尚可，高位成交一般。
• 供需面僵持，预计短期聚烯烃市场维持震荡走势。

六、投资策略建议

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性作任何保证。
• 报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或特殊需求。
• 投资者应自行判断是否符合其投资状况。

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