20250721-正信期货-棕榈油周报_油脂板块走势较强_关注情绪高涨下风险累积及释放_23页_1mb

油脂板块走势分析与总结

上周内外油脂价格普遍上涨，主力品种均突破前期高点。从基本面看，美豆优良率提升至70%，高于预期；6月压榨量高于预期，且生柴D4信用额度增加，支撑美豆和豆油反弹。印尼方面，生物柴油消费进展顺利，2025年税费收入充足，重植计划低于预期；加大力度测试B50，预计年底前完成。印度6月进口棕榈油大幅增加60%，对全球供应预期构成提振。国内方面，进口大豆及菜油同比增幅较大，但棕榈油进口同比下降；国内库存全线上行，豆油、菜油、棕榈油库存均有所增加，但油脂整体库存较同期仍有提升空间。现货市场成交总体改善，油脂价格强势运行，但需警惕市场情绪变化，操作上应关注回调机会，利用低位多单的布局等待释放风险。