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冠通期货研究报告总结：塑料日报：高开后震荡上行

核心内容

本报告为冠通期货于2026年4月7日发布的塑料市场分析，重点分析了近期塑料市场的供需变化、价格走势以及影响因素。报告指出，塑料市场在节后出现震荡上行趋势，主要受到供应端收缩、成本端上涨以及中东局势紧张等多重因素影响。

主要观点

供应端分析

• 开工率下降：4月7日，新增中安联合LLDPE、上海金菲HDPE等停车装置，导致塑料开工率下跌至78%左右，处于偏低水平。
• 新增产能投产：裕龙石化30万吨/年的LDPE/EVA装置已于2026年2月投产，但近期已无新增产能计划。
• 原料短缺：由于中东局势紧张，伊朗石化产品出口能力受到严重影响，导致全球PE供应减少，原料短缺促使国内外烯烃装置降负运行。

需求端分析

• 下游复产：春节假期结束第六周，PE下游开工率环比上升2.08个百分点至41.83%，恢复至节前正常水平，但较去年同期偏低。
• 农膜价格上涨：春耕旺季推动下，华北、华东、华南地区农膜价格持续上涨，显示需求有所回暖。
• 采购谨慎：下游对高价抵触情绪明显，采购趋于谨慎，现货成交积极性不高。

成本端分析

• 国际原油价格上涨：布伦特原油06合约上涨至111美元/桶，东北亚和东南亚乙烯价格保持稳定，分别为1450美元/吨和1500美元/吨。
• 中东局势影响：特朗普威胁对伊朗基础设施进行制裁，中东局势持续紧张，推动国际油价上涨，进而影响塑料成本。

市场行情

• 期货走势：塑料2605合约高开后增仓震荡上行，最低价8925元/吨，最高价9407元/吨，最终收盘于9389元/吨，涨幅8.67%，持仓量增加至292898手。
• 现货市场：PE现货市场多数上涨，LLDPE报9030-9970元/吨，LDPE报11600-12610元/吨，HDPE报9200-10940元/吨，涨幅在100至600元/吨之间。

关键信息

• 库存情况：清明假期后，石化库存增加至95万吨，较去年同期高10万吨，处于近年同期中性偏高水平。
• 伊朗影响：伊朗PE进口占中国总进口量的8%，占国内产量的3%，但整个中东地区进口占国内产量约20%。中东地区PE产能占全球15%以上，聚烯烃出口占全球25%，对国际价格和供给有重要影响。
• 风险提示：中东局势风云变幻，行情波动较大，建议投资者注意控制风险，关注节后下游复产进度及中东局势进展。

市场展望

• 价格走势：由于供应减少预期仍在，且成本端支撑较强，塑料价格预计将继续偏强震荡。
• 行业预期：化工反内卷仍有预期，塑料国内供需格局有所改善，但整体仍受外部因素影响较大。

数据来源

• 行情数据：博易大师、Wind
• 资讯来源：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

投资者提示

• 风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价，公司不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负责。

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
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