20241103-国投证券-透视24Q3债基持有结构_信用债拐点与仓位表达_14页_1mb

信用债拐点与债基持有结构分析总结

概览：
三季度，债券型基金新发数量和规模同比下降。新发行基金71只，募集规模1061亿元，尽管高于股票型基金，但仍疲软。权益市场快速上涨，吸引资金流入股票，导致债券基金存量份额环比减少约0.34万亿，降至9.32万亿份。

持仓偏好变化：
基金倾向于减持信用债，增持利率债。信用债减持主要集中在银行次级债和一般商金债；利率债持仓规模增至31万亿元。城投债方面，基金偏好短期债券，如1年内和1-2年品种，占比接近70%；增持公用事业和建筑装饰等产业债；二永债持续减持，持仓久期集中在3年内。

风险提示：数据可能存在遗漏，需关注政策和市场变化。