20250315-华鑫期货-_鑫期汇_黑色周报_建筑钢材需求较弱_卷螺价差或将走扩_6页_1mb

【鑫期汇】黑色周报0315总结

核心内容

本周黑色系商品市场呈现阶段性回暖迹象，螺纹钢和热卷的表观需求均有所回升，厂库与社会库存同步下降。尽管短期价格有所波动，但整体市场仍处于调整阶段。3-5月被视为钢材需求的旺季，但当前建筑钢材需求较弱，预计全年需求将低于去年。此外，国家发改委将继续实施粗钢产量调控政策，推动钢铁产业减量重组，对市场产生持续影响。

主要观点

• 螺纹钢与热卷需求回暖：本周螺纹钢和热卷的表观需求均出现上升，分别增长了5.8%和4.2%。
• 库存下降：螺纹钢35城市库存和钢厂库存均有所下降，热卷33城市库存和钢厂库存也呈现下降趋势。
• 价格走势：螺纹钢主力合约RB2505价格小幅上涨，热卷主力合约HC2505涨幅较大，铁矿石主力合约I2505也有所上涨。
• 卷螺价差走扩：热卷价格涨幅高于螺纹钢，导致卷螺价差扩大，预计这一趋势将延续。
• 地产数据疲软：克而瑞地产数据显示，1-2月全国预供地总建筑面积同比下降35.5%，用地面积减少37.5%，表明房地产市场持续低迷，对建筑钢材需求形成压制。
• 政策影响：国家发改委将持续实施粗钢产量调控，钢铁行业将面临结构性调整，未来可能进一步减量重组。

关键信息

一、卷螺矿期现价格

二、螺纹钢数据

• 产量：本周螺纹钢总产量为227.1万吨，环比增加4.7%。
• 库存：35城市库存为628.0万吨，环比下降0.5%；钢厂库存为225.8万吨，环比下降1.4%。
• 表观需求：本周表观需求为233.22万吨，环比上升5.8%。

三、热卷数据

• 产量：本周热卷产量为318.7万吨，环比增加2.3%。
• 库存：33城市库存为331.9万吨，环比下降2.6%；钢厂库存为84.3万吨，环比下降4.2%。
• 表观需求：本周表观需求为331.4万吨，环比上升4.2%。

四、铁矿石数据

• 45港口库存：本周为14420.85万吨，环比下降3.44%。
• 钢厂库存：本周为9144.65万吨，环比下降0.41%。
• 日均疏港量：本周为268.61万吨，环比下降18.7%。
• 日均铁水产量：本周为230.59万吨，环比微增0.03%。

市场展望

• 短期价格预测：螺纹钢RB2505价格预计在3100-3350元/吨区间运行。
• 卷螺价差趋势：由于热卷价格涨幅较大，卷螺价差预计进一步走扩。
• 需求预期：3-5月为钢材需求旺季，但当前建筑钢材需求仍偏弱，需关注房地产市场复苏情况。
• 政策影响：国家发改委的粗钢产量调控政策将对市场产生持续影响，钢铁行业或面临进一步整合与减量。

风险提示

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