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沪铝早报-2022年8月18日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铝早报，主要分析了当日铝市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对近期影响铝价的利多利空因素进行了总结，最后提供了相关图表数据支持分析。

主要观点与关键信息

一、铝市场基本面分析

1. 供给端：能源危机对电解铝产量造成冲击，同时碳中和政策限制产能扩张，导致供给端出现扰动。
2. 需求端：下游需求不强劲，铝棒库存维持高位但略有下降，氧化铝库存有所上升，整体消费表现疲软。
3. 成本端：能源价格上升推高铝生产成本，对铝价形成支撑。

二、价格与基差分析

1. 现货价格：昨日长江地区电解铝现货价格为18120元/吨，较前日下跌100元/吨；今日现货价格为18470元/吨，上涨350元/吨。
2. 基差情况：现货价格与期货价格之间的基差为-180元/吨，贴水期货，表明市场对未来价格预期偏弱。

三、库存分析

1. 上期所库存：SHFE铝库存较上周增加2944吨，达到178736吨，显示国内库存有所累库。
2. LME库存：LME铝库存较前日减少1250吨，维持在276875吨，库存水平处于历史较低水平。

四、盘面走势分析

1. 收盘价位置：收盘价收于20日均线上，且20日均线呈向上运行趋势，表明短期市场偏多。
2. 主力持仓：主力净持仓为空，且空头增加，显示市场情绪偏空。

五、价格预期

1. 长期趋势：碳中和政策推动铝行业变革，长期来看对铝价有利。
2. 短期走势：俄乌战争对铝供应造成扰动，但国内疫情导致消费不畅，铝价预计仍将处于弱势震荡状态。
3. 价格区间：沪铝2210合约预计将在$18000\sim 19000$区间内交易。

近期利多利空分析

利多因素

• 碳中和政策控制产能扩张，限制新增供应。
• 俄乌战争导致俄铝供应减少，炒作情绪支撑价格。
• 能源危机推高电解铝成本，提升铝价支撑。

利空因素

• 铝棒库存维持历史高位，显示下游需求疲软。
• 全球经济不乐观，高铝价抑制下游消费。
• 铝价利润维持在历史高位，市场存在回调压力。

图表数据摘要

供需平衡分析

• WBMS全球铝供需平衡数据显示，全球铝市场供需关系趋于紧张，但具体数据未详细说明。
• 供应端受限，需求端疲软，整体市场处于震荡状态。

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