20260705-国盛证券有限责任公司-国防军工行业周报_商业航天有望迎来持续催化_10页_873kb

国防军工行业周度总结（2026年6月29日-7月3日）

核心内容概述

本周国防军工板块整体表现强劲，申万国防军工指数上涨5.24%，位列申万31个一级行业第6名。上证指数微涨0.41%，而创业板指下跌4.16%，显示出军工板块在市场波动中相对抗跌。板块内主要上涨标的集中在商业航天、高速连接器、卫星导航、碳纤维等领域，其中富吉瑞以26.44%的涨幅领涨。

行业周度要闻

1. 军工装备

• 国际动态：美、英、法持续加强部队建设。
• 美国人事管理局启动“战争力量”计划，加快招募顶尖工程师，推动军工AI与一线作战的结合。
• 美军演习：在“勇敢之盾-2026”军演中首次公开测试中程拦截能力防空系统。
• 法国海军接收第四艘“苏弗伦”级攻击型核潜艇“德格拉斯”号。
• 英国国防部发布《国防投资计划》，计划投入200亿英镑，提升远程打击能力。

2. 商业航天

• 蓝箭航天重启IPO，已与中国星网、上海垣信卫星签署发射服务合同。
• Rocket Lab收购铱星通信公司，估值约80亿美元，完善商业航天产业链布局。
• 卫星发射：我国成功发射海洋二号E卫星，亚马逊推进柯伊伯星座组网。

3. 燃气轮机

• 东方汽轮机启动自主燃机核心产能提升项目，预计2027年12月建成投产。
• 重庆华电潼南一期2号机组实现全容量投产。
• 三菱重工业计划到2030财年将大型燃气轮机产能翻倍。
• 西门子能源获得阿曼新燃机订单，包括六台F级燃气轮机及二十年长期服务协议。

4. 造船

• VLCC船价维持在1.29亿美元，好望角型散货船船价为8200万美元。
• 6月新造船价格指数为1136点，环比上涨0.44%。
• 中船动力上半年实现“双过半”，低速机、中速机、高速机完工率分别达年度计划的53.7%、59.2%、81.4%。
• 辽宁省规划打造世界级高端船海装备制造基地，推动海洋经济高质量发展。

5. 核聚变

• 中国聚变研发中心项目在成都开工，标志着核聚变技术迈入工程化阶段。
• 星核聚变完成8.3亿元首轮融资，投后估值近30亿元。
• 多国核电站建设：哈萨克斯坦、波兰等国计划启动首座核电站建设，进入施工准备阶段。

投资建议

建议重点关注以下板块及个股：

• 被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材
• 燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气
• 商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源
• 民航航材：润贝航科
• 军工后市场：华秦科技、佳驰科技
• 无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成
• 船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力
• 布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能
• 传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖

风险提示

• 军品订单下达不及预期
• 行业发展进度不及预期
• 燃机、船舶等下游需求不及预期

作者信息

• 分析师：乾亮、余平、方晓舟
• 执业证书编号：S0680522120001、S0680520010003、S0680523060003
• 邮箱：qianliang@gszq.com、yuping@gszq.com、fangxiaozhou@gszq.com

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图表目录

• 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（6.29-7.3）
• 图表2：一周涨跌幅前十公司（6.29-7.3）
• 图表3：本周全球军工要闻
• 图表4：本周全球商业航天要闻
• 图表5：本周全球燃气轮机要闻
• 图表6：新签船订单汇总（6.22-6.28）
• 图表7：Fearnleys新船价格：超大型油船和好望角型散货船（单位：百万美元）
• 图表8：招标信息汇总（2026.6.29-7.3）
• 图表9：中标信息汇总（2026.6.29-7.3）
• 图表10：6.29-7.3重要公告一览

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