20210725-国海证券-机械设备行业第30周周报_政策利好带动光伏设备市场增长_工控龙头_阿尔法_彰显_18页

报告摘要

光伏设备市场增长与工控行业进口替代分析

核心内容

本报告由国海证券研究所发布，聚焦机械设备行业，重点分析光伏设备、工业自动化、锂电设备、城轨装备及油服行业的发展前景与投资机会。报告认为，随着“双碳目标”的推进，光伏和新能源产业迎来政策利好，带动设备市场需求增长。同时，疫情加速了国产工控品牌的进口替代进程，行业集中度提升，龙头企业的“阿尔法”效应凸显。

主要观点

1. 光伏设备市场增长

政策利好：各省“十四五”能源规划陆续出台，明确可再生能源新增装机目标，预计2021年我国光伏新增装机规模达55-65GW。
技术迭代：PERC技术成熟，HJT和TOPCon技术具备更高效率，但面临成本高、量产难等问题。
国产替代：国内设备厂商在HJT制绒和丝网印刷设备上实现完全替代，技术积累显著。
重点推荐：捷佳伟创（300724.SZ）、迈为股份（300751.SZ）。

2. 工控行业进口替代加速

国产优势：疫情导致海外品牌供应链受阻，国产品牌凭借本土化、服务和工程师红利加速市场渗透。
需求驱动：劳动力紧缺和成本上升推动“机器替人”，工控行业成长性高于周期性。
重点推荐：信捷电气（603416.SH）、埃斯顿（002747.SZ）、中控技术（688777.SH）、奥普特（688686.SH）。
重点关注：汇川技术（300124.SZ）、雷赛智能、伟创电气（688698.SH）。

3. 锂电设备需求旺盛

电动车趋势：我国新能源汽车销量快速增长，渗透率由年初5.4%提升至上半年9.4%。
动力电池需求：2021年6月动力电池装机量同比增长136.2%，预计2023年全球需求达406GWh，缺口约18%。
重点推荐：先导智能（300450.SZ），重点关注杭可科技（688006.SH）、赢合科技（300457.SZ）。

4. 城轨装备迎来黄金发展期

新基建推动：城市轨道交通线网规模有望达到3万公里，远超当前实际运营里程。
国产化进展：供电系统技术水平世界领先，信号系统核心技术自主化，环境控制系统积极拓展国际市场。
重点推荐：交控科技（688015.SH），重点关注中国通号、康尼机电、众合科技、中国中车。

5. 行业整体展望

投资策略：国内制造业持续转型升级，高端装备行业前景广阔，维持行业“推荐”评级。
重点推荐领域：工业自动化、半导体设备、新能源设备（光伏、锂电）、城轨装备、油服行业。

关键信息

行业数据：
- 2021年6月，我国工业机器人产量同比增长75%，达到36383台。
- 2021年6月，我国新能源汽车销量25.6万辆，同比增长147%。
- 2021年6月，我国动力电池装机量11.1GWh，同比增长136.2%。
- 2021年6月，我国太阳能发电量161亿千瓦时，同比增长12.5%。
政策动态：
- 国家发改委、能源局推动新型储能发展，到2025年实现新型储能规模化，到2030年全面市场化。
- 各省“十四五”能源规划明确可再生能源新增装机目标，已公布规划的21个省中16个明确超258GW。
市场表现：
- 机械板块上周涨幅3.59%，金属制品Ⅲ涨幅最大（6.95%），机床工具涨幅最小（-4.43%）。
- 上周个股涨幅前五为瑞松科技（43.97%）、金运激光（32.84%）、芯源微（31.13%）、华兴源创（31.02%）、天铁股份（29.82%）。
- 上周个股跌幅前五为中科电气（-18.13%）、凯迪股份（-16.50%）、昌红科技（-11.74%）、亿嘉和（-11.22%）、天龙股份（-9.46%）。

本周核心推荐组合

股票代码	公司名称	2021-07-23股价	EPS（2020）	EPS（2021E）	EPS（2022E）	PE（2020）	PE（2021E）	PE（2022E）	投资评级
002111.SZ	威海广泰	17.17	1.0	1.4	1.77	17.17	12.26	9.7	买入
002353.SZ	杰瑞股份	39.67	1.76	2.16	2.59	22.54	18.37	15.32	买入
002371.SZ	北方华创	187.15	1.08	1.62	2.09	173.29	115.52	89.55	增持
002747.SZ	埃斯顿	32.48	0.15	0.37	0.63	216.53	87.78	51.56	买入
002967.SZ	广电计量	35.1	0.44	0.63	0.83	79.77	55.71	42.29	买入
300751.SZ	迈为股份	374.56	7.57	9.85	13.57	49.48	38.03	27.6	买入
601808.SH	中海油服	14.01	0.57	0.9	1.12	24.58	15.57	12.51	增持
603416.SH	信捷电气	59.29	2.36	3.17	4.22	25.12	18.7	14.05	买入
688012.SH	中微公司	122.3	0.92	1.17	1.58	132.93	104.53	77.41	增持
688015.SH	交控科技	38.55	1.48	1.81	2.38	26.05	21.3	16.2	买入
688686.SH	奥普特	267.11	2.96	4.53	5.96	90.24	58.96	44.82	买入
688698.SH	伟创电气	19.13	0.49	0.74	1.03	39.04	25.85	18.57	买入
688777.SH	中控技术	86.55	0.86	1.17	1.49	100.64	73.97	58.09	增持

风险提示

宏观经济风险：景气度不及预期。
固定资产投资风险：投资不及预期。
政策风险：重点行业政策实施不及预期。
公司推进不确定性：公司相关事项推进存在不确定性。

行业与公司动态

行业新闻：
- 我国机器人产业规模快速增长，2020年达1000亿元。
- 山东省发布“十四五”数字强省建设规划。
- 内燃机行业销量整体平稳，新能源汽车市场快速增长。
- 全球电池需求预计在2030年翻14倍，中国将继续引领。
公司公告：
- 诺力股份、至纯科技、汇川技术、杰瑞股份、交控科技、芯源微、迈为股份等公司发布相关公告，涉及减持、业绩预告、股权激励等。