20210305-西南证券-宏观周报_地产调控再收紧_美债又掀波澜_11页_1mb

报告摘要

本文档总结了2021年3月初国内外宏观经济、金融市场及房地产市场的重要动态，分析了政策走向、市场反应及未来重点关注事项，同时提供了高频数据及投资建议。

稳外资政策出台
商务部发布《关于围绕构建新发展格局做好稳外资工作的通知》，提出22条举措，进一步放宽外资准入，引导外资投向先进制造业、新兴产业、高新技术和节能环保等领域，助力构建“双循环”新格局。
房地产调控持续加码
多地密集出台房地产调控政策，如杭州、上海等地加强限购、限售、打击经营贷和消费贷等，遏制房地产市场过热，预计“小阳春”销售增速将回落。
金融风险防控加强
银保监会指出房地产金融化、泡沫化倾向仍强，预计金融监管部门将持续推出降杠杆、控风险、稳预期的措施。同时，强调防范外部金融风险，特别是美债收益率上涨对国内资本市场的影响。
“双碳”目标推动低碳转型
“碳达峰、碳中和”成为2021年重点任务之一，预计“十四五”期间全国碳市场将扩大覆盖范围，涉及多个高能耗行业，建议关注工业、农业低碳化转型及低碳城市建设投资机会。
货币政策逐步正常化
2020年金融机构向市场让利1.5万亿元，预计2021年底货币政策将基本实现正常化，但短期内贷款利率上行可能性较低。

制造业PMI数据向好
- 美国2月制造业PMI反弹至60.8%，创2018年9月以来新高。
- 日本2月PMI终值升至51.4%，为2018年12月以来新高。
- 欧元区2月制造业PMI升至57.9%，创3年新高。
欧央行重申支持政策不宜过快退出
欧央行副行长金多斯表示，财政支持政策应逐步退出，通胀短期内仍低于目标，欧央行可能采取干预措施应对收益率上涨。
美联储表态引发市场波动
鲍威尔表示通胀波动不足以促使加息，但未对美债收益率上涨给出明确应对措施，导致十年期国债收益率突破1.5%，引发全球债市下跌。
OPEC+延长减产协议
沙特4月继续自愿减产100万桶/日，OPEC+整体延长减产协议，推动油价快速上行。