20230716-首创证券-有色行业周报_美国通胀超预期下行_有色及贵金属集体走高_20页_1mb

报告总结

美国6月通胀数据超预期下行，推升有色金属及贵金属市场价格。投资评级为看好。报告分析了关键金属如铝、铜、锂盐、镁和贵金属的供需动态，并提及风险因素。

核心观点：

• 美国通胀下滑，市场风险偏好回升，有色金属价格普遍走强。
• 铝：云南复产增加供应，下游需求减弱导致小幅累库，但库存仍低位，供需矛盾不明显，铝价预计震荡偏强。
• 铜：秘鲁铜矿延长紧急状态影响供应，下游需求降温，铜价维持高位；若限电落实可能加压，但短期基本面较为稳定。
• 锂盐：价格稳中有降，主要因需求端谨慎采购，而大生产商降价意愿低，供需博弈持续，预计高位震荡。
• 镁：受高温天气影响，需求放缓，供应连续下降，维持供需双弱局面，镁价窄幅震荡。
• 贵金属：美国通胀加速下滑和加息预期降温，预计贵金属可能走高，推动价格上行。
  风险提示：国内需求不及预期、美联储持续加息可能影响市场表现。