20230716-宝城期货-贵金属周报_美国通胀向好_利好金价_10页_1mb

贵金属周报分析总结（2023年7月16日）

美国通胀超过预期地改善，导致市场下调美联储的加息预期，美元指数下跌，进而推动金价上涨。本周期金价格回升。人民币受美元下跌影响被动升值，对上海黄金市场多头不利。
核心要点

1. 市场预期变化：美国6月CPI同比下降30%，核心CPI下降48%，非农就业数据不及预期，美联储2023年剩余时间的加息预期从原来的两次50基点下调至一次25基点。这些因素被市场纳入考量，导致美债收益率下降，金价上行。
2. 美元和贵金属价格趋势：美元指数持续下行，加剧非美货币风险；而美国非农数据低于预期，增添了市场对经济放缓的担忧，同时减轻对美联储激进加息的预期，对贵金属价格形成支撑。建议投资者关注国际贸易趋势及央行持仓动向，防范汇率波动风险。

中长期展望

• 影响因素：当前核心通胀水平维持偏高水平，三季度美联储降息预期不大，预计美国将坚持货币紧缩政策。需关注欧美经济差异和欧洲央行的货币政策动向，鉴于美国经济韧性较强而欧洲央行更具鹰派，美元指数预计将在100点附近震荡，对黄金形成较强支撑。
• 投资建议：短期看，推荐关注沪银5800-6000元之间的压力位，回调至5日均线时可考虑做多。三季度则不宜押注降息，关注美联储官员讲话以捕捉市场动向。

以上信息由宝城期货金融研究所整理。客户应在参考报告的基础上，并根据自己所处市场情况独立判断投资决策。报告仅供客户参考，不应作为投资决策的唯一依据。