20220529-中国银河-传媒互联网行业_618大促_优惠力度加大_关注直播电商表现_37页_2mb

传媒互联网行业周报总结（2022年05月29日）

核心观点

• 国家文化数字化战略推进：2022年5月22日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》，提出8项重点任务，推动文化与科技融合，助力传媒互联网企业向智能化、数字化发展。
• 电商直播平台“618”营销策略升级：快手、抖音、小红书等平台推出多项优惠活动，包括超级品牌日、跨店满减、内容种草等，以吸引消费者并促进商家销售，应对疫情带来的市场影响。

行业配置观点

游戏行业

• 游戏板块估值处于历史低位，随着版号审批恢复，预计估值和业绩将修复。
• 建议关注具备强研发能力和游戏出海业务发展潜力的公司，包括：
  • 腾讯控股（0700.HK）
  • 哔哩哔哩-SW（9626.HK）
  • 心动公司（2400.HK）
  • 吉比特（603444.SH）
  • 三七互娱（002555.SZ）
  • 完美世界（002624.SZ）

互联网行业

• 行业政策边际转暖，估值处于低位，具备高性价比。
• 随着疫情好转及平台经济政策落地，互联网板块有望实现业绩和估值双修复。
• 推荐关注：
  • 腾讯控股（0700.HK）
  • 快手（1024.HK）
  • 美团（3690.HK）
  • 哔哩哔哩（9626.HK）

市场行情回顾

• 指数表现：上周传媒行业指数上涨0.94%，在申万28个一级子行业中排名第5。
• 子行业涨跌幅：
  • 影视动漫：上涨1.67%
  • 营销传播：上涨1.03%
  • 平面媒体：上涨6.98%
  • 互联网传媒：下跌0.19%
  • 有线电视网络：上涨2.77%
• 传媒板块整体表现：2022年以来传媒板块下跌27.41%，中国教育主题指数下跌29.96%，同期创业板指下跌30.10%，上证综指下跌14.00%。

行业估值水平

• 上周传媒板块滚动市盈率为18.97倍，低于历史均值52.08%。
• 行业估值溢价率目前为38.65%，较历史平均水平低112.04个百分点。

公司重要公告

• 股份增减持：祥源文化、川网传媒、智度股份等公司出现股份减持公告。
• 增发预案：华谊嘉信发布非公开发行股票预案，拟募集不超过2.62亿元。

行业动态

影视行业

• 4月动画片备案：56部，共16577分钟，童话题材占比最高。
• 华谊兄弟与华胜天成达成战略合作，发力元宇宙内容赛道。

游戏行业

• IDC预测2026年全球AR/VR总投资规模将达747.3亿美元，中国增速全球第一。
• 4月中国游戏市场收入229.90亿元，同比下降3.40%。

内容出版

• 中国网络文学盗版损失规模达62亿元，搜索引擎为主要传播渠道。

教育行业

• 教育部表示职业本科教育稳步发展，职业教育吸引力不断提升。

电商动态

• 淘宝天猫发布核心战略，未来三年培育100个用户规模过亿的超级品类。
• 电商直播成为“618”大促主阵地，平台推出多项营销策略，包括流量激励、内容种草、优惠叠加等。

重点子行业数据跟踪

影视行业

• 《坏蛋联盟》单周票房2619万，票房占比26.30%。
• 《唐顿庄园2》豆瓣评分8.4，表现突出。

在线视频播映回顾

• 电视剧播映指数：《欢迎光临》以60.6排名第一，腾讯视频平台占6部。
• 网络剧播映指数：《暗夜行者》以56.9排名第一，爱奇艺占5部。
• 综艺节目播映指数：《乘风破浪第三季》和《声生不息》分别以65.8和53.6排名前二，芒果TV和腾讯视频为主要平台。

预期片单

• 电影：包括《走出炭子冲》《囧男进化论》《巨星嫁到》等，部分涉及中国电影、上海电影、阿里巴巴等上市公司。
• 网络剧：如《侬好我的东北女友》《私奔的外婆》《爱情应该有的样子》等，主要由爱奇艺出品。
• 综艺节目：如《欢迎光临》《女士的法则》《且试天下》等，部分涉及腾讯视频、芒果TV等平台。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 内容审查风险
• 公共卫生风险