20230611-宝城期货-工业硅周报_基本面延续疲弱_硅价震荡寻底_10页_1mb

工业硅周报总结

核心观点

• 基本面延续疲弱，硅价震荡寻底。
• 宏观扰动趋弱，价格运行逻辑重回基本面。
• 工业硅期价高位回落，主力合约周跌幅达371%，空头排列明显。

工业硅基本面不佳

1. 生产端
   • 西南地区（四川、云南）复产缓慢，四川电价调整后多数硅企复产但未达满产；云南复工较少。
   • 新疆地区开炉稳定，西北地区整体开工下降。
   • 整体产能利用率约41.64%，产量同比上涨。
2. 成本端
   • 西南地区电价小幅下调，成本压力略有缓解，但上游原材料支撑无力。
   • 行业利润被压缩，库存持续累积，毛利润承压。

工业硅需求疲弱

1. 有机硅
   • 下游单体厂减产保价，采购需求低迷；产品价格阴跌，DMC主流报价14000-14300元/吨。
2. 多晶硅
   • 多晶硅价格持续下跌，市场均价环比跌幅超12%，库存压力大。
   • 下游硅片价格下行，组件成交价约162元/瓦，需求复苏尚未显现。
3. 铝合金
   • 国内需求以刚需采购为主，出货较平稳。

结论

• 属供应增速缓慢，但下游消化能力有限，库存继续累积。
• 终端汽车回暖信号尚未传导至原材料端，多晶硅/硅片价格仍处下行通道。
• 市场信心分化，部分业者看跌后市，认为需等待价格转折；但当前供需失衡严重，预计下周金属硅价格延续弱势。