20250608-国泰期货-工业硅_库存仍累库_硅价存下行驱动_多晶硅_现货走弱_盘面推荐空配_10页_1mb

工业硅与多晶硅市场分析总结

核心内容概述

2025年6月8日的报告主要分析了工业硅和多晶硅市场的运行情况及未来走势。整体来看，工业硅和多晶硅市场均面临供大于求的压力，价格承压下行，期货市场以逢高空配为主。

主要观点

工业硅市场

• 价格走势：本周工业硅盘面呈现底部震荡格局，现货价格下跌。
• 盘面表现：周五收于7290元/吨，周内有所反弹，但整体仍处于弱势。
• 现货价格：SMM数据显示，新疆通氧Si530报价7600元/吨（环比-300），内蒙99硅报价7800元/吨（环比-300）。

多晶硅市场

• 价格走势：本周多晶硅盘面先跌后涨，周五收于34740元/吨。
• 现货报价：上游报价下降，预计后续实际成交价将进一步下调。
• SNEC会议影响：下周SNEC会议实际签单价格预计继续下跌。

关键信息

供需基本面

工业硅供给端

• 行业库存：本周行业库存继续累库，厂库库存累库0.4万吨，社会库存去库0.2万吨，整体仍处于累库状态。
• 复产情况：云南、四川地区硅厂复产，提供周产边际增量。新疆地区电价下调后，开工率有所提升。
• 成本因素：煤炭成本回落，工业硅生产成本下降，但库存压力仍大。

工业硅需求端

• 下游采购：多晶硅、有机硅、铝合金等下游需求仍以刚需为主，未见明显放量。
• 多晶硅采购：硅粉招标价格下跌，6-7月硅料排产可能提升，但对工业硅采购量提升有限。
• 有机硅需求：有机硅周产有所提升，复产预期存在，但终端需求疲软，下游产品价格持续下跌。
• 铝合金需求：出口市场以刚需为主，未出现囤货现象。

后市展望

工业硅

• 趋势判断：基本面仍偏弱，维持逢高空配策略。
• 价格区间：预计下周盘面区间在6800-7200元/吨。
• 策略建议：关注下游需求变化，建议逢高做空。

多晶硅

• 趋势判断：供增需弱，维持逢高空配思路。
• 价格区间：预计下周盘面区间在33000-35000元/吨。
• 策略建议：可择机介入反套策略，关注仓单注册数量。

操作建议

• 单边策略：工业硅推荐逢高做空，多晶硅推荐做空。
• 跨期策略：关注仓单注册数量，PS2507/PS2508可择机介入反套。
• 套保策略：推荐上游工业硅厂、多晶硅厂卖出套保。
• 风险提示：上游硅料厂超预期联合减产、有机硅工厂复产超预期等。

数据支撑

工业硅行情数据

• 主流消费地参考价及港口成交价：数据表明，工业硅现货价格整体下行，如Si5530、Si4210、Si3303等品种价格均有不同程度下跌。

工业硅供给端分析

• 主产地开工率：四川、云南、新疆等地开工率有所提升，复产驱动明显。
• 电价情况：新疆地区电价较稳定，云南地区电价有所上涨，四川地区电价略有下降。
• 原料价格：硅石、石油焦、洗精煤、木炭、电极等原料价格整体波动不大。

工业硅消费端分析

• 多晶硅需求：硅料排产预计提升，但下游需求疲软，硅片排产呈逐月下调趋势。
• 有机硅需求：有机硅周产提升，但终端消费未见明显回暖，产品价格持续下跌。
• 铝合金需求：出口市场以刚需为主，未出现囤货现象。

风险提示

• 上游硅料厂联合减产可能导致供应减少。
• 有机硅工厂复产超预期可能增加工业硅采购需求。
• 价格持续下行可能对下游企业造成更大压力，进一步影响需求端。

总结

工业硅与多晶硅市场均面临供应增加与需求疲软的双重压力，库存持续累库，价格承压下行。工业硅盘面走势受成本回落与复产驱动影响，但整体仍偏弱，建议逢高做空。多晶硅市场则因终端需求退坡，现货价格持续走弱，期货市场亦以逢高空配为主。整体来看，市场情绪偏空，建议关注下游需求变化及政策动向，谨慎操作。