20230402-华创证券-环保及公用事业行业周报（2023年第12期）_电力系统或将开启智能化发展新纪元_16页_792kb

环保及公用事业行业周报（2023年第12期）总结

核心内容

本周沪深300指数上涨0.59%，环保指数下跌1.31%，周相对收益率为-1.90%；电力及公用事业指数下跌0.20%，周相对收益率为-0.80%。在31个申万一级行业中，环保行业排名第26，电力行业排名第18。科学服务行业周上涨0.24%。

主要观点

1. 电力系统智能化发展提速

国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，提出21条举措推动电力、煤炭、油气等行业的数字化智能化转型。重点包括：

• 新能源发电：提升风光水功率预测技术，优化弱送端系统调节支撑能力，推动分布式电站智能化发展。
• 火电转型：推进智能分散控制系统应用，助力煤电机组“三改联动”（节能降碳、灵活性改造、供热改造）。
• 储能发展：新型储能成本下降，有望发挥灵活调节作用，推动行业高速发展。
• 电网转型：提升负荷预测精度，加快新能源微网和高可靠性数字配电系统发展，探索人工智能及数字孪生在电网智能辅助决策和调控中的应用。

2. 环保行业面临挑战与机遇

• 政策驱动：十余个省份发布碳达峰实施方案，工业领域节能成为减碳重点，推动节能环保装备板块发展。
• 细分赛道机会：建议关注垃圾焚烧、危废、水务、生物柴油、动力电池回收等成长性较强的子行业。
• 推荐标的：瑞晨环保、山高环能、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能等。

3. 科学服务行业前景向好

• 市场空间：国内科学服务市场超2000亿元，未来将持续高增。
• 国产替代：外资企业占据90%以上市场份额，但随着国内企业研发能力提升，国产替代路径清晰，有望出现百亿营收企业。
• 推荐标的：聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科、泰坦科技、阿拉丁等。

关键信息

本周异动点评

• 环保行业：97家环保公司中18家上涨，77家下跌，2家横盘。涨幅前三名：津膜科技（14.66%）、圣元环保（9.43%）、倍杰特（9.02%）。
• 津膜科技：拥有完整的膜产品研发、生产、应用工程设计施工和运营服务产业链，主营超、微滤膜及膜组件，提供膜法水资源化整体解决方案。

本周重要事件与驱动

1. 财政部、生态环境部：开展2023年农村黑臭水体治理试点工作。
2. 生态环境部：发布《铸造工业大气污染防治可行技术指南》。
3. 自然资源部：发布《关于支持光伏发电产业发展规范用地管理有关工作的通知》，要求光伏方阵用地不得占用耕地。
4. 工信部：印发《有色金属行业智能制造标准体系建设指南》，推动行业智能化发展。

本周板块表现

• 环保指数：下跌1.31%，周相对收益率-1.90%。
• 电力及公用事业指数：下跌0.20%，周相对收益率-0.80%。
• 科学服务指数：上涨0.24%。

本周个股表现

• 环保行业：津膜科技、圣元环保、倍杰特涨幅居前。
• 公用事业行业：新奥股份、协鑫能科、露笑科技涨幅居前。
• 科学服务行业：泰林生物、洁特生物、阿拉丁涨幅居前。

行业动态与公司公告

• 环保行业：多家公司发布业绩报告，部分企业出现净利润下降，如清水源、远达环保等。同时，部分公司发布减持公告，如瑞力投资、山鹰时代伯乐等。
• 电力行业：三峡水利、露笑科技等公司发布业绩报告，部分企业如粤电力A出现净利润下滑。
• 天然气行业：贵州燃气发布股东股份质押公告，川能动力、蓝天燃气等公司业绩增长。

上周大宗交易情况

• 露笑科技、协鑫能科、三峡水利、长江电力等公司出现大宗交易，部分交易折价率较高。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 用电量增速不及预期
• 政策推进不及预期
• 项目建设受地方财政压力影响
• 电价下调
• 天然气终端售价下调

投资建议

• 电力行业：推荐华能国际、太阳能、新天绿能、芯能科技、福能股份等；建议关注平高电气、许继电气、国电南瑞、四方电气等。
• 环保行业：推荐瑞晨环保、山高环能、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能；建议关注光大环境、绿色动力。
• 科学服务行业：推荐聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科、泰坦科技、阿拉丁；建议关注禾信仪器、新芝生物、海能技术。

团队介绍

• 组长、首席分析师：庞天一（吉林大学工学硕士，2017年加入华创证券研究所）
• 研究员：霍鹏浩（阿姆斯特丹大学量化金融硕士）、刘汉轩（英国帝国理工学院理学硕士）

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%~20%
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动在-10%~10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%~20%之间

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3~6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上
  • 中性：预期未来3~6个月内行业指数变动幅度在-5%~5%之间
  • 回避：预期未来3~6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上

分析师声明

• 所有观点和建议均反映分析师个人看法，不承担其他券商雷同报告的责任。

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• 本报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议，不保证准确性或完整性。

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