20230402-安信证券-环保及公用事业行业周报_天然气价格传导机制有望稳步理顺_电力系统数字化智能化转型加速_14页_1mb

环保及公用事业行业周报总结

核心内容与主要观点

天然气价格传导机制有望理顺

• 内蒙古率先依据新年度天然气合同调整价格，居民用气门站价在基准价1.22元/方基础上上浮15%，非居民用气价格分别上浮20%和80%。
• 内蒙古发改委发布通知，启动销售价格联动机制，居民端实现完全顺价。
• 国家发改委正在制定国家层面的天然气价格联动政策，未来随着各省合同签订和政策落地，天然气价格传导机制有望进一步理顺。
• 推荐国内城市燃气龙头与综合能源服务商【新奥股份】，以及河南省长输管网与城燃一体化的高分红标的【蓝天燃气】。

电力系统数字化智能化转型加速

• 国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，强调数字化、智能化电网建设，提升多能互补调度水平。
• 推荐二氧化碳在线监测龙头【雪迪龙】，建议关注新能源发电功率预测龙头【国能日新】和能源互联网平台企业【朗新科技】。

关键信息

市场信息跟踪

• 碳市场：本周全国碳市场CEA成交量79.67万吨，成交额3999.38万元。广东市场均价最高，为84.74元/吨；天津市场均价最低，为31.64元/吨。
• 天然气价格：全国LNG出厂周均价4597.26元/吨，环比下跌2.9%。接收站和工厂出厂价格分别下跌3.14%和2.89%。
• 煤炭价格：秦皇岛5500动力混煤平仓价1075元/吨，周环比下跌1.83%；山西大同南郊5500动力煤车板价933元/吨，周环比下跌2.51%。

行业要闻

• 甘肃：支持构建清洁低碳能源体系，加快新型储能和调峰机制建设。
• 浙江：拟明确分布式发电市场化交易“过网费”标准，促进新能源就近利用。
• 三部门联合发布：支持光伏产业规范用地，优化大型光伏基地空间布局。
• 两部门发布：加强中央企业质量和标准化工作，推动碳达峰碳中和标准制定。
• 河北：支持企业建设“光伏+储能”自备电厂。
• 河南濮阳：推动氢能产业发展，力争全年完成投资30亿元。
• 安徽蚌埠：加强电力负荷管理，提升储能和虚拟电厂的调节能力。
• 山东潍坊：规划新能源汇集和送出输变电工程。
• 国家能源局：推动能源数字化智能化发展，提升电网仿真与稳定分析能力。
• 上海：调整天然气发电上网电价，促进气电发展。

投资组合推荐

• 【新奥股份】：拥有天然气全产业链，城燃业务受益于气价回落和市场需求增长，综合能源服务板块增长潜力大。
• 【中国广核】：作为核电巨头，受益于核电审批加速和电价稳定，未来估值有望提升。
• 【赛恩斯】：重金属污染治理稀缺企业，受益于政策推动和市场需求扩张。
• 【美埃科技】：洁净室设备龙头，受益于半导体行业扩产，市场份额有望提升。
• 【蓝天燃气】：河南长输管网稀缺标的，具备高分红潜力。
• 【大地海洋】：布局互联网垃圾回收，推广“虎哥回收”模式，拓展空间大。
• 【雪迪龙】：环境监测龙头，受益于碳市场发展和数字化进程。

行业走势

• 上周上证综指上涨0.22%，创业板指数上涨1.23%。
• 公用事业与环保指数下跌0.2%。
• 环保板块中，大气治理板块下跌2.41%，固废板块下跌0.83%，环境监测板块下跌0.48%，节能与能源清洁利用板块上涨1.07%。
• 电力板块中，火电下跌1.14%，水电上涨1.5%，清洁能源发电下跌3.01%，地方电网下跌2.07%，燃气上涨2.71%。
• 水务板块下跌1.7%。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 电价下调风险
• 资产重组失败风险
• 大额解禁风险
• 补贴下降风险
• 产品价格下降风险

投资组合推荐逻辑

• 新奥股份：全产业链布局，城燃业务受益于气价回落和市场需求，综合能源服务推动业绩增长。
• 中国广核：核电行业龙头，受益于行业复苏和电价支撑，未来估值提升空间大。
• 赛恩斯：重金属污染治理稀缺企业，技术优势明显，业绩有望快速增长。
• 美埃科技：洁净室设备龙头，受益于半导体行业扩产，市场份额有望提升。
• 蓝天燃气：河南长输管网龙头，具备高分红潜力，一体化布局提升抗风险能力。
• 大地海洋：布局互联网垃圾回收，推广“虎哥回收”模式，拓展空间大。
• 雪迪龙：环境监测龙头，受益于碳市场和数字化进程，产品技术领先。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

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