20231112-广发期货-纯碱_供应端变数巨大_平衡表推演已失效_建议谨慎为宜_玻璃_盘面情绪较好_但现货市场持续阴跌_关注现货止跌情况_38页_4mb

纯碱分析

• 供应端变数大：青海两家龙头企业再次降负荷生产，近期传言青海可能继续降负，远兴能源34线投产时间推迟，影响供需平衡。
• 需求端：下游玻璃厂补充原料库存，沙河厂家库存达15天以上，现货价格企稳上涨。
• 盘面情绪与基差：盘面拉涨带动基差修复，但供应端变数大导致平衡表失效，建议谨慎观望。
• 库存情况：纯碱总体库存继续累库，但受政策推动，下游补库情绪较强，短期内对价格有一定支撑。

玻璃分析

• 现货与盘面分化：现货持续阴跌，但盘面受积极政策影响反弹，基差仍处于高位。
• 地产政策影响：地产利好政策频出，改善预期逐渐增强，但实际地产成交情况仍需观察。
• 供需基本面：玻璃产能稳定，但库存高位压力较大，深加工订单需求疲软，改善仍需时间。
• 情绪因素：盘面情绪受到纯碱提振，建议关注真实需求改善的持续性，结构性行情值得关注。

整体建议
供需端变数大，资金参与风险较高，建议投资者观望为主。