20230611-广发期货-纯碱_短期内缺乏行情驱动_观望为宜_玻璃_淡季下预计产销较难持续_现货还有进一步调降空间_40页_4mb

纯碱品种观点

• 短期走势：现货行情企稳，轻碱价格上涨明显，纯碱进入检修季，利多因素增多，但小作文较多，驱动较弱，建议短期观望。
• 影响因素：
  • 现货挺价行为，轻碱需求较好，重碱跟涨。
  • 远兴项目进度影响市场预期。
  • 生产利润提升，成本支撑。
  • 厂家库存下降，下游买货积极。
• 策略建议：短期观望，市场缺乏明确驱动；长期关注新产能释放和需求变化。

玻璃品种观点

• 短期走势：淡季下产销较难持续，多空博弈加剧；现货价格波动大，玻璃厂挺价但实际成交弱势，存在进一步下调空间。
• 影响因素：
  • 地产政策提振预期，但实际需求恢复缓慢。
  • 玻璃厂库存高位，产能增加，累库压力大。
  • 玻璃利润修复，成本下降，但产销率趋平，需求疲软。
• 策略建议：观望等待利多驱动，关注政策落地和玻璃厂产销数据变化。

市场状况与核心驱动

1. 纯碱：

   • 多空交织：检修季炒作升温，但基本面未完全释放。
   • 需求端：轻碱需求较好，远兴项目进度为核心看点。
   • 技术面：基差修复但库存去化缓慢，价格震荡为主。

2. 玻璃：

   • 地产政策托底：虽有政策支持，但需求恢复节奏不确定。
   • 供需矛盾：产能扩张与实际需求疲软冲突，库存高企压制价格。
   • 技术面：基差偏强但现货升水，波动性增加。

品种核心驱动因素

• 纯碱：基本面驱动不足，小作文、远兴提振、下游需求分梯队。
• 玻璃：政策预期、地产链需求、产能贡献、下游订单变化。

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