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美国金融市场将向链上转型，预测市场快速发展

核心内容概述

本报告分析了当前加密货币市场的行情表现、全球政策动态、公司新闻及投资建议，指出美国金融市场正逐步向链上转型，加密市场在政策与技术推动下呈现快速发展趋势。同时，报告也提示了相关行业所面临的风险。

本周行情回顾

• 加密货币总市值：3.06万亿美元，环比上周增长0.7%。
• 比特币：收盘价为90,270美元/枚，环比上涨1.0%。
• 以太坊：收盘价为3,084美元/枚，环比上涨2.0%。
• 市场情绪：加密货币恐惧贪婪指数为26，情绪有所回暖，但仍处于恐惧区间。
• 持仓成本：BTC持仓均价约为56,403美元/枚，当前币价低于短期投资人持仓成本，高于长期投资人持仓成本。
• 期权市场：未来1个月比特币期权最大痛点呈上升趋势，预示上涨概率增加；若未来30天上涨，空单清算强度将更大；若未来7天下跌，多单清算强度将更大。
• 成交额：全球加密货币本周累计成交0.81万亿美元，环比下滑0.2%；Coinbase现货成交额环比下滑15.8%。

全球政策与产业新闻

• 中国香港：就加密资产申报框架与共同汇报标准的修订展开公众咨询，计划2026年完成立法，2028年起自动交换税务资料，2029年起实施新标准。
• 马来西亚：Bullish Aim推出RMJDT，一种由马来西亚令吉支持的代币，旨在促进亚太地区的跨境支付。
• 美国：《CLARITY法案》预计延期至2026年审议；SEC主席表示美国金融市场将向链上转型，DTC支持代币化证券直接转移至注册钱包。
• 日本：拟将加密资产监管从《支付服务法》转向《金融商品交易法》。
• 不丹：将于2025年12月17日发行全球首个主权背书的黄金代币TER，基于Solana链。
• OSL集团：计划于2026年第一季度在Solana链发行USDGO，作为合规支付基础设施。

公司新闻

• Circle：获准在阿布扎比开展货币服务业务，并推出具备“银行级隐私”的USDCx，将于Aleo上线。
• Tether：与HoneyCoin合作，推动USDT在非洲的普及。
• Paxos：向SEC申请清算机构牌照，计划原生发行链上股票与债券。
• Coinbase：自12月15日起，仅付费用户可获得USDC存款收益；计划于12月17日推出预测市场和代币化股票。
• Polymarket：周交易量达13亿美元，创历史新高，涵盖政治、体育、金融等多个领域。
• Gemini：获准进入预测市场领域，推出Gemini Titan平台。
• Bitget Wallet：支持100余种美股与ETF交易，用户最低20美元即可参与，且支持跨链转移。

投资建议

• 市场预期：当前市场交投情绪平淡，期权市场对12月表现趋于乐观，但对2026年1月和3月美联储可能不降息，建议对加密市场保持谨慎。
• 关注方向：
  • 加密矿场转型AI数据中心：建议关注与谷歌有合作或潜在股权关系的加密挖矿公司，如CipherMining、TeraWulf，以及拥有丰富电力储备的公司，如IREN Limited、Riot Platform。
  • 预测市场与股票上链：建议关注布局预测市场和股票上链的交易平台，如Coinbase、Gemini、Polymarket等。

风险提示

• 全球宏观及流动性风险：美联储及其他主要经济体降息不及预期、财政紧缩等可能影响市场流动性。
• 监管政策变化：全球Web3监管政策收紧可能影响行业合规及资金流入。
• 网络安全风险：交易所、项目方、做市商等若遭遇安全事件，可能对行业造成冲击。
• 金融衍生品风险：合规不足可能导致衍生品流动性、挪用资金、穿仓等问题。
• 法律合规风险：机构若涉及客户资金挪用、非法经营等问题，可能带来法律风险。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3—6个月内行业涨幅超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3—6个月内行业涨幅在5%—15%之间。
• 中性：预期未来3—6个月内行业变动幅度在-5%—5%之间。
• 减持：预期未来3—6个月内行业跌幅超过大盘5%以上。

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