2017-计算机行业深度车联天下未来已来_35页_2mb

报告摘要

车联网行业深度分析报告总结

核心内容

车联网是利用现代通信技术、结合相关汽车运行及驾驶数据，涵盖汽车购置、驾驶、乘坐、保养、维修、社交、交易等所有相关商业模式的总称。其最终目的是改善驾乘体验、提高用车效率、降低用车成本。车联网的兴起将彻底改造汽车行业，颠覆用车习惯。

主要观点

车联网的发展驱动力
- 通信技术的升级与成本下降是车联网实现车车通信、车路通信的必要条件。
- 汽车后市场的发展推动车联网行业，车载数据有助于消除车主与第三方商户之间的信息不对称。
- 新能源汽车的崛起为车联网提供了天然优势，更容易实现互联互通。
车联网的下游需求
- 改善体验、提高效率、降低成本是车联网下游需求的根本。
- 在初级阶段，地图导航、车载娱乐等应用满足消费者改善体验的需求，但中长期来看，提高效率和降低成本更能唤醒大量下游需求。
车联网商业模式
- TSP模式：直接向车主收费，是车联网初期主要的商业模式，未来预装TSP将成为新车标准配置。
- OBD + X模式：通过OBD设备采集汽车数据，对接保险、后市场、租车等第三方服务商，具备更广阔的市场空间。
投资建议
- 通用技术类企业：长期受益于车联网发展，推荐科大讯飞、四维图新、博彦科技。
- 平台类企业：数据获取与资源整合是关键，推荐千方科技、皖通科技，建议关注久其软件、荣之联。

关键信息

通信技术：从2G、3G到4G，通信速率不断提升，5G技术将为车联网应用提供更高的容量、更低的时延，支持无人驾驶等高要求应用。
汽车后市场：随着政策支持，如《关于促进汽车维修业转型升级提升服务质量的指导意见》，汽车后市场有望快速成长，OBD数据将成为连接消费者与后市场服务的重要桥梁。
新能源汽车：相比传统汽车，新能源汽车更容易与车联网结合，提升车辆与设备的互联互通能力。
TSP与OBD + X：TSP是车主付费模式的典型，而OBD + X则是通过数据对接第三方服务商的平台型商业模式，具有更大的市场潜力。

投资全景图与主要公司

公司名称	证券代码	投资评级	2014年EPS	2015年EPS	2016年EPS	2014年PE	2015年PE	2016年PE
科大讯飞	002230.sz	买入	0.35	0.56	0.83	83	52	35
四维图新	002405.sz	买入	0.15	0.26	0.41	163	94	60
博彦科技	002649.sz	买入	0.76	1.11	1.46	51	35	27
千方科技	002373.sz	买入	-0.25	0.52	0.68	-104	50	38
皖通科技	002331.sz	买入	0.29	0.29	0.4	53	53	39
久其软件	002279.sz	增持	0.34	0.47	0.69	97	70	48
荣之联	002642.sz	增持	0.29	0.42	0.6	123	85	60

风险分析

行业内无法找到广泛推广的商业模式。
车联网政策出现反复。
整车厂、通信服务商、第三方服务商和车主之间的商业利益难以平衡。

行业数据与趋势

截至2013年，全国汽车驾驶人数超过2亿人，汽车保有量超过1.37亿辆。
通信技术的持续升级为车联网提供了技术基础。
新能源汽车销量快速增长，预计未来全球电动汽车销量将大幅增长。
二手车交易量逐年提升，平均交易价格不断攀升。
租车行业，尤其是P2P租车，正迎来快速发展期。

商业模式展望

TSP模式：预装模式将成为主流，提高车主续费率是关键。
OBD + X模式：通过OBD设备采集数据，对接保险、维修、租车等，提升商业价值。
车联网O2O：以地图导航为入口，整合线下商户资源，提升用户体验和平台粘性。

总结

车联网正在从改善体验向提高效率和降低成本的方向发展，其商业模式包括TSP和OBD + X等，具有较大的市场潜力。投资建议关注通用技术类和平台类企业，如科大讯飞、四维图新、博彦科技、千方科技、皖通科技等，这些企业在车联网领域具备较强的技术和市场优势。同时，需关注行业政策变化、商业模式落地及市场接受度等潜在风险。

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