20160904-招商证券-物联网行业报告卷二：车联网行业深度报告：智能网联，构建车联新生态_45页_4mb

车联网行业深度报告总结

核心内容概述

本报告聚焦车联网行业，探讨其作为物联网最具价值的细分行业之一的发展前景与产业链布局。车联网通过无线通信、传感探测等技术实现车辆与外界的信息交互，构建新型汽车生态系统，推动智能网联汽车发展。报告从技术演进、产业链分析、投资建议等角度，全面分析车联网的发展趋势及市场机会。

主要观点

• 智能网联汽车是未来趋势：智能网联汽车将彻底改变人们的出行方式，成为汽车发展的新方向。其发展分为五个层级，从辅助驾驶到完全无人驾驶，逐步推进。
• 车联网技术是关键支撑：通信技术的演进（如DSRC、LTE-V、5G）是车联网发展的核心动力。LTE-V凭借成本低、技术兼容性强、标准推进迅速等优势，被认为在未来更具发展潜力。
• 产业链逐步传导：车联网产业链将从硬件向应用端逐步发展，车载终端、通信芯片、传感器等硬件企业将最先受益，随后是内容服务、运营平台等应用端企业。
• 5G是未来车联网的最优选择：5G技术具备低时延、高可靠性、大带宽等特性，能够满足智能网联汽车对通信技术的更高要求，是未来车联网发展的最佳载体。
• 市场前景广阔：预计到2020年，国内智能网联汽车渗透率将达25%，市场规模达565亿元，五年累计达1097亿元。全球车联网市场规模预计在2018年达390亿欧元，服务占比最高。

关键信息

1. 智能网联汽车发展层级

• Level1：驾驶资源辅助（ADAS），主要依赖传感器与控制策略。
• Level2：部分自动化（PA），可实现加减速等部分操作的无人化，但需人工随时接管。
• Level3：有条件自动化（CA），在特定场景下可完全由汽车驾驶，但需系统具备高实时性和可靠性。
• Level4：高度自动化（HA），可实现大部分场景下的自动驾驶。
• Level5：完全自动化（FA），实现无人驾驶。

2. 车联网通信技术对比

• DSRC：
  • 属于WIFI阵营，基于802.11p标准。
  • 技术成熟，已在美国、欧洲、日本等地区开展商用。
  • 高频段信号穿透性较弱，覆盖范围较小。
  • 适用于短距离、低时延的场景，如碰撞预警、交通信息交互等。
• LTE-V：
  • 基于蜂窝通信技术，利用现有LTE网络，可重复使用基站和频谱资源。
  • 技术尚处于标准制定阶段，但具有低成本、高带宽、广覆盖等优势。
  • 随着5G的发展，LTE-V将成为5G技术的重要组成部分。
  • 更适合复杂环境下的自动驾驶，支持多车协同。

3. 车联网市场前景预测

• 全球市场：预计2018年全球车联网市场规模达390亿欧元，其中服务类占比最大，达245亿欧元。
• 中国市场：预计2020年车联网渗透率达20%，对应5000万辆联网汽车，市场规模达2500亿元。
• 应用领域：车联网将涵盖智能交通、安全驾驶、信息娱乐、远程监控、精准营销等，成为汽车产业链的重要延伸。

4. 通信技术演进推动车联网发展

• DSRC：已在美国、欧洲、日本等地推进商用，具备成熟的产业链。
• LTE-V：在标准化、部署速度等方面表现更优，未来可能在2017年实现商业化试点。
• 5G：未来5G技术成熟将为车联网提供更强大的支持，成为实现完全无人驾驶的关键技术。

5. 车联网产业链分析

• 硬件层：包括传感器、OBD/T-BOX、通信芯片与模组、车载交互设备等，这些是车联网最先受益的方向。
• 网络层：基于蜂窝通信的LTE-V技术将推动通信网络基础设施的升级。
• 应用层：车联网服务、TSP（Telematics Service Provider）将占据市场主流，服务类业务附加值最高。

6. 投资建议

• 重点公司：高鸿股份、宜通世纪、国脉科技、盛路通信、中兴通讯。
• 关注公司：大唐电信、合正电子、索菱股份、路畅科技等。
• 未来趋势：车联网将成为物联网最先爆发的细分行业，具备高ARPU值属性，将吸引运营商和产业链上下游企业的深度参与。

图表摘要

• 图1：互联网巨头竞相布局智能汽车。
• 图2：电动化、智能化、网联化是未来汽车发展方向。
• 图3：NHTSA自动驾驶分级。
• 图4：中汽协智能网联汽车分级。
• 图5：无人驾驶各阶段市场占比预测。
• 图6：2015乘用车市场份额。
• 图7：国内智能网联汽车市场规模预测。
• 图8：车内通信和车外通信。
• 图9：汽车网联化分级。
• 图10：联网汽车出货量预测。
• 图11：联网汽车累计数量预测。
• 图12：车联网发展推动因素。
• 图13：高速率连接数占比10%，但创造44%的市场规模。
• 图14：中国移动物联网业务分类。
• 图15：高ARPU值应用。
• 图16：车联网从聚焦汽车产品向聚焦用户驾驶体验升级。
• 图17：车联网交通系统通信技术示意图。
• 图18：V2X组成类别。
• 图19：DSRC技术图解。
• 图20：DSRC通信服务频率分布。
• 图21：DSRC通信标准层次。
• 图22：DSRC技术应用在ETC收费。
• 图23：LTE-V技术图解。
• 图24：LTE-V技术网络架构。
• 图25：DSRC与LTE-V技术对比。
• 图26：DSRC在美欧日推进路径。
• 图27：DSRC在美国演进过程。
• 图28：3GPP对LTE-V标准的规划。
• 图29：中国联通技术规划发展路径。
• 图30：车联网两种技术阵营对比。
• 图31：5G车联网业务分类及通信需求。
• 图32：LTE-V、NB-IoT是5G技术的组成部分。
• 图33：世界各国5G业务部署计划。
• 图34：中国5G业务部署计划。
• 图35：智能网联产业链。
• 图36：车联网网络通信结构图。
• 图37：车联网细分市场占比预测。
• 图38：车联网汽车端主要组成。

风险提示

• 通信标准发布不及预期。
• 产业化推进进程过慢。
• 车厂供应链封闭。

结论

车联网作为智能网联汽车的核心技术，将推动汽车向智能化、网联化方向发展。随着DSRC与LTE-V技术的同步推进，以及5G时代的到来，车联网将进入爆发期，带动整个产业链的升级。重点投资方向包括车载硬件供应商、通信设备商、运营商及TSP等。未来车联网将成为物联网中最具价值的细分行业，值得重点关注。