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冠通期货研究报告总结：塑料日报：低开后震荡下行

核心内容概述

本报告发布于2026年3月24日，主要分析了塑料市场的近期走势及基本面情况。报告指出，塑料期货价格在低开后呈现震荡下行趋势，现货市场涨跌互现，整体市场情绪受到国内外供需变化及国际油价波动的影响。

主要观点

1. 塑料期货走势分析

• 塑料2605合约：低开后减仓震荡下行，最低价8857元/吨，最高价9313元/吨，最终收盘于8918元/吨，跌幅3.57%。
• 持仓变化：持仓量减少58310手至314927手，显示市场参与者情绪偏谨慎。
• 技术位置：收盘价位于60日均线上方，短期走势仍需关注后续变化。

2. 现货市场表现

• PE现货市场：价格涨跌互现，涨跌幅在-200至+900元/吨之间。
  • LLDPE：报价8930-9770元/吨
  • LDPE：报价10880-11880元/吨
  • HDPE：报价8970-10140元/吨
• 区域价格：华北、华东、华南地区农膜价格继续上涨，显示部分下游行业需求回暖。

3. 供需基本面分析

• 供应端：
  • 3月24日，新增塔里木石化HDPE等停车装置，塑料开工率下跌至82.3%左右，处于中性偏低水平。
  • 2026年1月，巴斯夫（广东）HDPE和裕龙石化LDPE/EVA已投产，一季度无新增产能计划。
  • 原料短缺导致国内外烯烃装置降负增加，进一步影响市场供应。
• 需求端：
  • 截至3月20日当周，PE下游开工率环比上升3.76个百分点至37.59%，春节假期结束第四周，下游陆续复产，但尚未恢复至节前水平。
  • 需求呈现季节性波动，整体仍处于恢复阶段。

4. 原料价格与市场情绪

• 原油价格：布伦特原油05合约下跌至102美元/桶，反映国际能源市场波动对塑料成本的影响。
• 乙烯价格：东北亚和东南亚乙烯价格环比上涨25美元/吨至1450美元/吨，显示原料价格有所回升。
• 市场情绪：在化工品集体情绪高涨背景下，若霍尔木兹海峡不能恢复通航，炼厂降负将进一步增加，可能对塑料价格产生压力。

关键信息

• 开工率变化：塑料开工率受新增停车装置影响，有所下降，但整体仍处于中性偏低水平。
• 库存情况：石化库存处于近年同期中性水平，春节假期后有所去化，但尚未完全恢复。
• 中东局势影响：中东局势对国际油价和能源化工市场产生影响，伊朗PE进口占中国总进口量约8%，国内产量约3%，对全球PE供应和价格有重要作用。
• 价格波动因素：塑料价格受供需格局、原料价格、国际局势及下游需求恢复进度等多重因素影响，近期价格偏强震荡，但存在下行风险。

风险提示与关注点

• 关注下游复产进度：下游开工率尚未恢复至节前水平，需持续跟踪复产情况对需求端的影响。
• 中东局势进展：霍尔木兹海峡通航情况将直接影响国际油价及能源化工市场，进而影响塑料价格走势。
• 原料供应变化：原油及乙烯价格波动、装置降负情况对塑料成本构成重要影响，需密切监测。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、博易大师、国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，冠通期货不对信息的准确性和完整性作任何保证，内容仅供参考，不构成买卖建议，不承担任何直接或间接损失责任。

作者信息

• 作者：苏妙达
• 执业资格证号：F03104403/Z0018167
• 发布机构：冠通期货股份有限公司

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注：本总结基于冠通期货研究报告内容，字数控制在1000字以内，使用Markdown格式呈现。