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冠通期货研究报告总结：塑料日报 - 低开后震荡运行

核心内容

本报告为冠通期货2026年4月24日发布的塑料市场日报，重点分析了当日塑料市场走势、供需变化及国际形势对价格的影响。整体来看，塑料市场在低开后呈现震荡运行态势，期货价格小幅上涨，现货市场涨跌互现，市场情绪较为谨慎。

主要观点

1. 塑料开工率偏低

• 供应端：4月24日，上海赛科全密度、中天合创LDPE等装置新增停车，导致塑料开工率降至76.5%左右，处于近年偏低水平。
• 下游需求：截至4月24日当周，PE下游开工率环比下降1.06个百分点至39.68%，农膜订单持续回落，整体需求季节性疲软。

2. 石化库存维持中性偏高水平

• 周五石化库存环比减少2万吨至82万吨，但相比去年同期仍高出14.5万吨，库存水平处于近年同期中性偏高状态。

3. 原料端成本支撑增强

• 原油价格：美伊谈判停滞、霍尔木兹海峡航运受限，叠加美国成品油库存下降，推动布伦特原油06合约上涨至106美元/桶。
• 乙烯价格：东北亚乙烯价格稳定在1380美元/吨，东南亚乙烯价格维持在1410美元/吨，成本端对塑料价格形成一定支撑。

4. 中东局势对市场影响显著

• 中东地区PE产能占全球15%以上，聚烯烃出口占全球25%，伊朗PE进口占中国总进口量约8%，占国内产量约3%。中东局势动荡加剧了国际市场的不确定性，对塑料价格和供给产生较大影响。
• 当前美伊谈判存在不确定性，伊朗首席谈判代表已辞职，市场对中东局势变化高度关注。

5. 塑料价格预计高位震荡

• 由于原料短缺、国内外装置降负、下游采购谨慎，塑料价格预计将维持高位震荡走势。同时，中东局势的不确定性加剧了市场波动，投资者需注意风险控制。

关键信息

期货市场表现

• 塑料2609合约：低开后增仓震荡，最低价8093元/吨，最高价8208元/吨，最终收盘于8120元/吨，涨幅0.10%，位于60日均线上方。
• 持仓量：增加6442手至352607手。

现货市场行情

• LLDPE：报价8190-9270元/吨
• LDPE：报价10780-11610元/吨
• HDPE：报价8450-10340元/吨
• 现货市场涨跌互现，价格波动范围较小。

市场预期

• 塑料化工行业仍存在“反内卷”预期，即企业可能通过降低产能来缓解市场压力。
• 农膜旺季趋弱，地膜生产进入收尾阶段，华北、华东、华南地区农膜价格开始下跌。

风险提示

• 中东局势持续紧张，可能导致霍尔木兹海峡再次关闭，影响全球PE原料供应和出口。
• 下游需求承接力度偏弱，采购意愿下降，对塑料价格形成压制。
• 原料价格波动较大，需密切关注国际油价和乙烯价格走势。

数据来源

• 期货数据：博易大师
• 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 原油与乙烯价格：Wind

投资建议

• 塑料价格短期内预计高位震荡，需关注中东局势变化及下游需求恢复情况。
• 建议投资者保持谨慎，合理控制仓位，防范市场波动风险。

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
• 研究报告发布机构：冠通期货股份有限公司（具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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