20240217-国联证券-电力设备行业专题研究_如何看待海外变压器需求的持续性__20页_1mb

海外变压器需求持续增长，主要由于发电侧新能源装机高增、电网侧老旧设备改造和用电侧制造业回流及AI数据中心需求。美国变压器交付周期延长至100周以上，市场空间预计美国老旧电网改造年均100亿美元，全球变压器市场2022年为539亿美元。海外供应商扩产谨慎，国内市场出口高增长，尤其是油浸式变压器。投资建议关注金盘科技、伊戈尔、华明装备、思源电气和海兴电力等公司，但需警惕政策风险、竞争加剧和原材料波动。