20180327-华创证券-工业互联网主题研究_工业升级乃国家战略_工业互联网主题有望持续发酵_19页_2mb

工业互联网主题研究总结

核心内容

工业互联网作为新一轮产业变革的重要组成部分，是信息技术与工业制造深度融合的产物。它通过海量数据的采集、解析与工业应用结合，实现对工业过程的优化和改进，对提升生产效率、降低成本和创新商业模式具有重要意义。工业互联网平台分为边缘层、PaaS层和应用层，分别承担数据采集、数据处理与分析、以及具体业务应用的功能。

主要观点

1. 工业互联网是国家战略

• 中国自2015年起提出“中国制造2025”计划，2017年进一步出台《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》。
• 2025年目标：工业互联网基础设施基本建成；2035年目标：建成国际领先的工业互联网平台；本世纪中叶目标：全面达到国际先进水平。
• 工业互联网对制造业发展具有深远影响，决定世界经济竞争格局。

2. 工业互联网的商业本质

• 工业互联网的本质是通过数据采集与分析，实现对工业过程的优化和改进。
• 主要应用场景包括：
  • 面向工业现场的生产过程优化：提升成型率、良率、改善设备与能源管理。
  • 面向企业运营的管理决策优化：优化库存管理，推动业务与制造结合。
  • 面向社会化生产的资源优化配置与协同：降低对外合作难度，提升产品价值。
  • 面向产品生命周期的管理与服务优化：实现产品追溯、远程维护及加速迭代。

3. 投资建议

• 工业互联网主题有望持续发酵。
• 建议关注以下公司：
  • 东土科技：专注于工业以太网交换机及大数据产品，布局边缘层。
  • 富士康：作为精密制造企业，其BEACON平台在应用层提供多种解决方案。
  • 东方国信：作为PaaS层供应商，提供工业互联网平台BIOP，融合大数据、云计算等技术。
  • 用友软件：基于用友云平台开发工业物联云平台，具备较强的行业软件能力。

4. 风险提示

• 政策推进不及预期。
• 市场竞争加剧可能带来风险。

关键信息

政策背景

• 2017年11月：国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》。
• 2017年12月：工信部发布《工业控制系统信息安全行动计划（2018—2020）》。
• 2018年2月：国家制造强国建设领导小组设立工业互联网专项工作组，由工信部部长苗圩任组长。

产业链布局

• 工业互联网平台分为三层：边缘层、PaaS层、应用层。
• 边缘层：东土科技、新华三、星网锐捷等。
• PaaS层：东方国信、用友网络、紫光、阿里等。
• 应用层：富士康、中联重科等。

典型案例

• 东方国信：BIOP系统在酒钢集团应用后，铁水质量稳定性提升20%，单座高炉成本降低2400万元/年，碳排放减少20000吨/年。
• 富士康：BEACON平台已应用于生产流程，募投项目总投资约273亿元，涵盖工业互联网平台构建、智能制造项目等。
• 用友网络：基于用友云平台开发工业物联云平台，实现ERP与MES无缝集成。

行业评级

• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上）。
• 公司评级：推荐（预期未来6个月内超越基准指数10%-20%）。

相关研究报告

• 《通信行业周报：世界移动大会，5G是重中之重》
• 《通信行业周报：CDN两年的激烈价格战是否触底了？》
• 《光通信行业快评：LITE拟18亿美金收购Oclaro，协同发展打造光通信最强玩家》

图表目录

• 图表1：从工业1.0到工业4.0
• 图表2：全球制造业发展历史
• 图表3：工业互联网平台功能架构图
• 图表4：工业互联网是IT和OT的结合
• 图表5：工业互联网应用模式
• 图表6：工业互联网平台目前的主要应用场景
• 图表7：1%效能提升带来的变化
• 图表8：海尔COSMOPlat平台
• 图表9：产品追溯应用场景
• 图表10：全球制造业相关政策
• 图表11：工业互联网专项工作组人员
• 图表12：工信部《第一批智能制造系统解决方案供应商推荐目录》
• 图表13：工业互联网平台产业体系
• 图表14：工业互联网体系架构
• 图表15：东方国信业务介绍
• 图表16：东方国信分行业收入占比
• 图表17：东方国信工业互联网平台
• 图表18：东方国信工业互联网平台应用场景
• 图表19：用友网络
• 图表20：用友工业物联云平台
• 图表21：富士康 BEACON 的服务应用
• 图表22：富士康 IPO 募投项目
• 图表23：东土科技发布 Interwell 工业互联网操作系统/云平台

团队介绍

• 组长、首席分析师：束海峰（北京邮电大学硕士，曾任工信部电信研究院规划所）
• 分析师：张弋（北京理工大学硕士，曾任汉王科技、联想集团）
• 助理研究员：蒋颖（中国人民大学经济学硕士）

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%—5%
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上

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