20150215-中国银河-中小盘周报_短期看好流动性_车联网主题再度发酵_18页_944kb

银河中小盘周报总结（2015年2月15日）

核心内容

一、下周投资观点

1. 市场表现：上周市场低开高走，流动性得到显著支持，上证综指上涨4.16%，深成指上涨4.97%，沪深300上涨4.75%，中小板指上涨5.54%，创业板指上涨5.46%。
2. 政策预期：年后两会将带来政策预期，年报密集披露提升市场对成长性及业绩改善品种的关注度。
3. 投资建议：
   • 布局年报及一季报业绩增长确定的成长股，尤其是具备技术创新优势的中小市值标的。
   • 车联网主题再度发酵，苹果正在开发自动驾驶电动汽车，推动传统汽车市场与新能源汽车产业链变革，建议关注为整车厂提供内容服务的公司，如四维图新、千方科技。
   • 成长股方面，推荐互联网与传统行业结合的个股，如当升科技、尔康制药、汉森制药、双环传动等。
   • 国企改革方面，建议关注实质性推进进度，重点跟踪大集团小市值公司。

二、新能源汽车系列研究：动力锂电进入黄金期

1. 市场规模：2014年动力锂电池市场规模达到120亿元，同比增长200%。预计到2017年，中国锂电池电芯产量将增长至695亿WH，动力锂电池产量预计增长至255亿WH，年均复合增长率达79.6%。
2. 供需关系：新能源汽车销量增长快于动力电池生产商的产能扩张，导致高品质动力锂电池供不应求。
3. 国际竞争：高品质动力锂电池主要由日韩企业供应，国内中小锂电企业生存困难。国际巨头如三星SDI、LG、SKInnovation、松下、AESC等纷纷在中国布局。
4. 政策支持：工信部发布《锂离子电池行业规范条件》征求意见稿，控制低水平产能扩张；财政部、国家税务总局免征动力电池消费税，有助于降低新能源汽车价格门槛。

三、指数表现回顾

1. 市场走势：本周大盘重回3200点，创业板再创新高。各指数均上涨，其中创业板涨幅最大。
2. 估值情况：沪深300市盈率12.61倍，中小板市盈率47.31倍，创业板市盈率76.34倍，显示创业板估值较高。
3. 成交额：本周沪深300成交额为10442.28亿元，环比下降16%；中小板与创业板成交额也分别环比下降8%和21%。

四、行业及个股表现回顾

1. 行业涨跌幅：通讯上涨7%，计算机上涨6%，非银指上涨6%。
2. 概念板块：互联网金融、移动转售、智能电视、移动支付等概念板块涨幅显著，分别上涨9.55%、8.92%、7.82%、6.3%。
3. 个股表现：A股市场2168只个股上涨，192只下跌。涨幅居前的个股包括同花顺、大智慧、凯瑞德、大亚科技、东方国信、乐视网、生意宝等，多数为次新股、互联网金融和创业板个股。

五、港股、美股市场动态

1. 港股表现：恒指微涨0.70%，博彩股逆势回升。部分个股如顺泰控股、华人策略控股、金山能源等涨幅显著。
2. 美股表现：美国三大股指集体上涨，标普500指数创历史新高。道琼斯工业平均指数上涨1.1%，标普500上涨2.0%，纳斯达克上涨3.2%。部分中概股如华视传媒、中电光伏、奥星药业等表现突出。

关键信息

• 车联网主题：苹果进入自动驾驶领域，推动传统汽车市场与新能源汽车产业链变革，A股推荐四维图新、千方科技。
• 新能源汽车：动力锂电池进入黄金期，预计2017年产量增长5倍，国际巨头布局中国市场。
• 市场流动性：央行逆回购净投放资金2050亿元，推动市场上涨。
• 估值与成交额：创业板估值高，但成交额下降，市场整体呈现存量博弈。
• 投资组合：推荐互联网与传统行业结合的成长股，以及国企改革中的大集团小市值公司。

分析师信息

• 杨华超：分析师，执业证书编号S0130512050003。
• 戴卡娜：分析师，执业证书编号S0130512080002。
• 张熙：分析师，执业证书编号S0130514050001。

评级标准

• 推荐：公司股价或行业指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价或行业指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价或行业指数与市场平均回报相当。
• 回避：公司股价或行业指数低于市场平均回报10%及以上。

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