20181028-华创证券-机械设备行业第43周周报_半导体产业链现最大收购案_关注国内设备企业投资机会_12页_735kb

机械设备行业第43周周报总结（20181022-20181026）

核心内容

本周机械设备行业整体表现优于大盘，机械设备指数上涨 2.49%，沪深300指数上涨 1.23%，创业板指上涨 1.06%。机械设备在28个行业中涨幅排名第14位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）为 24.54倍，相比上周略有上升。

主要观点

• 半导体行业迎来最大收购案：闻泰科技拟收购安世半导体，交易完成后将间接持有其控制权。安世半导体是全球分立器件、逻辑芯片和MOSFET市场领导者，具有较强盈利能力，是中国唯一拥有完整芯片设计、制造和封测能力的大型IDM企业。建议关注 北方华创、长川科技、晶盛机电、至纯科技 等国内设备企业，以及 中环股份 等大硅片国产化相关企业。
• 国内半导体设备进口替代前景广阔：硅片作为半导体生产的基础原材料，8寸、12寸硅片供需紧张，价格年涨幅约 20%，目前严重依赖进口。随着国内产线的落地，未来需求将显著增加，推动国产化进程。
• 三季度业绩高增长板块突出：机械行业三季度报告陆续披露，业绩分化明显，其中 油气油服、工程机械、煤机、半导体设备 等细分板块表现亮眼。建议关注景气向上细分板块及优质高成长标的。
• 市场整体表现分化：尽管机械设备指数表现较好，但部分个股涨幅显著，如 三晖电气（+37.61%）、雪莱特（+33.86%）、维宏股份（+33.31%） 等，而部分个股如 中国中车（-1.34%）、北方华创（-3.00%） 等则有所下跌。

关键信息

本周行情概览

• 机械设备指数：本周上涨 2.49%
• 沪深300指数：上涨 1.23%
• 创业板指：上涨 1.06%
• 机械行业估值水平：剔除负值后为 24.54倍，较上周略有上升
• 涨幅前三位个股：
  • 三晖电气：+37.61%
  • 雪莱特：+33.86%
  • 维宏股份：+33.31%

重点行业动态

1. 油气板块：中石油与日本企业签署合作，推进高端石油产业。山西、榆林等地煤矿受环保检查影响，部分停产，煤价稳中有涨。
2. 煤化工：内蒙古汇能煤化工与林德工程签约，建设煤制天然气项目二期工程，推动行业进一步发展。
3. 工程机械：三一重工、徐工机械、柳工等企业三季度业绩大幅增长，显示行业景气度提升。
4. 轨道交通：中国铁路总公司启动20000辆C70E型铁路货车招标，同时中车四方获智利列车订单。
5. 智能制造：ABB投资1.5亿美元在上海建设机器人超级工厂，预计2020年底投产，年产量达10万台。克来机电、埃斯顿、拓斯达等公司业绩增长显著。
6. 半导体设备：闻泰科技收购安世半导体，推动国内半导体设备进口替代进程。SEMI数据显示，北美半导体设备出货金额小幅下滑，但同比增长。
7. OLED设备：维信诺计划投资440亿元在合肥建设第6代柔性AMOLED生产线，推动OLED产业布局。
8. 锂电设备：先导智能前三季度业绩增长 96.37%，显示行业持续高增长。
9. 通用航空：山西省发布通用航空发展规划，推动通航产业发展。

核心组合

风险提示

• 下游需求不及预期
• 经济、政策环境变化

推荐（维持）

分析师信息

• 李佳：所长助理、首席分析师，伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券研究所
• 鲁佩：分析师，伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入华创证券研究所
• 赵志铭：分析师，瑞典哥德堡大学理学硕士，2015年加入华创证券研究所
• 娄湘虹：分析师，上海交通大学工学硕士，2016年加入华创证券研究所
• 吴纬烨：助理研究员，上海财经大学经济学硕士，2017年加入华创证券研究所

投资评级说明

行业投资评级