20241206-广发期货-国债期货期现策略之一_分类与收益计算公式详解_10页_735kb

国债期货期现套利策略分析总结

本报告探讨国债期货期现套利策略，包括基差策略和正反向套利。基差策略关注未来基差波动，通过做多或做空基差获取收益，计算涉及基差变化和现券持有收益。正向套利（正套）基于当期基差水平，收益确定性更高，而反向套利（反套）面临多头交割不确定性。策略可灵活转换，例如基差多头与正套相关，利用率和循环收益比率（IRR）评估性价比。风险包括基差波动、交割问题、借券费用和流动性风险，多数情况下空头选择CTD券交割，降低反套风险。投资者需综合考虑资金成本和借券成本率，入市需谨慎。

广发期货有限公司提醒：期市有风险。