20240804-华泰期货-锂钴月报_库存持续增加_锂价下跌周期仍未结束_26页_883kb

钴锂月报2024/8/4 行情分析

市场概况

2024年7月，碳酸锂和氢氧化锂市场整体偏弱，价格持续下跌。碳酸锂期货主力合约2411收于82700元/吨，期货升水电碳700元/吨，较上月同期下跌130%。氢氧化锂出口量同比增加45%，但价格仍在下行。原料端锂矿市场价格下调，供应端产量小幅增加，消费端需求环比提升有限，供需矛盾未得到有效缓解。

供需分析

碳酸锂产量环比小幅增加，江西地区部分企业检修导致短期波动，但整体供应仍处于高位。正极材料排产继续下滑3%-5%，新能源汽车销量虽受益于以旧换新政策有所提升，但整体需求疲软。氢氧化锂供给强于需求，出口量增加未能支撑价格，生产利润持续压缩。

价格走势

碳酸锂现货报价中，电池级碳酸锂降至80万元/吨，工业级降至77万元/吨。氢氧化锂价格分别跌至8.22万元/吨和7.3万元/吨。期货盘面呈下行趋势，市场悲观情绪延续。

库存情况

碳酸锂、氢氧化锂库存均处于高位，总库存达1275万吨。7月库存继续增加，部分锂盐厂为去库选择降价出货，但下游企业采购积极性未显著提升。

风险与展望

1. 海外锂矿供应增加及国内开采成本较低的矿商报价下调，可能加剧竞争。
2. 宏观经济政策及新能源汽车刺激政策对需求的长期影响尚不明确。
3. 市场持仓量较大，需警惕主力资金获利减仓风险。
   预计短期碳酸锂价格或在7-10万元/吨区间震荡，若出现反弹，可考虑卖出套保。整体市场仍处下跌周期，供需格局短期内难以改善。