20240430-国投证券-奥海科技-002993.SZ-Q1业绩同比高增_能源应用平台化布局加速_5页_1mb

奥海科技（002993.SZ）公司快报Q1业绩总结

业绩亮点

• 2023年业绩概要：实现营业收入5174亿元，同比增长158.4%；归母净利润441亿元，同比增长7.6%；扣非净利润359亿元，同比下降14.31%（主要因暂态因素）。2024Q1营收增幅达51.06%，净利润同比增长37.72%，扣非净利润同比增长39.57%。
• 季度表现：2023Q4营收创历史新高（1606亿元，同比增长43.69%），尽管Q4归母净利润环比下降30.72%，主因汇率波动、研发费用增加等影响。

业务发展

• 消费电子：充电器及适配器收入同比增长127.4%，毛利率达20.65%。快充产品布局完成（240WPD3.1适配器等），旗舰机型标配产品积累领先优势。
• 新能源汽车电控：收入稳健增长（2023年达547亿元），重点布局分布式电控（MCU/BMS/VCU）、高性价比动力域控及Zonal架构，已定点100+款车型，eVTOL领域拓展中。
• 数字能源：储能及充电桩业务增长显著（营收667亿元，毛利率35.24%），产品通过欧洲认证并完成多项储能设备量产。

分红与激励

• 2023年分红总额：约248亿元（含税），每10股派6元，占净利润比例较高，反映重视股东回报。

投资评级

• 目标价：42.12元（基于2024年18倍PE）
• 评级：维持“买入-A”，预计2024-2026年营收及净利润年均增长38%-40%，看好长期增长空间。

风险提示

• 下游需求不及预期、原材料价格波动、汇率风险等。

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