20231204-东吴证券-房地产行业跟踪周报_新房销售环比提升_多家银行支持房企融资_19页_818kb

投资要点总结
上周房地产板块中信指数涨跌幅-0.3%，相对沪深300和万得全A指数超额收益+0.5%和-35%。虽然新房销售环比增长148%且同比降幅缩小，但整体市场仍处于调整期。政策方面，多家银行参与房企融资座谈会，央行鼓励保障性住房融资，地方政策如限购放松、公积金支持等频出。周观点认为政策转向供需两端，推荐土储优质、财务稳健、产品力强的开发商和城中村改造受益企业。

本周数据亮点

• 新房成交：38城新房成交面积环比增长148%，累计同比降幅收窄至-105%。
• 二手房成交：17城二手房成交面积同比增速达+437%，政策端支持力度加大。
• 市场分化：一线城市去化周期约139个月，三四线城市达530个月，市场区域差异明显。

政策更新
中央银行支持房企融资，五家国有大行参与房企纾困。地方层面，北京、长沙等城市放松限购、公积金政策并探索带押过户，政策力度提升。

投资建议
开发商：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份；
城中村改造：越秀地产、珠江股份、城建发展；
物业公司：华润万象生活、绿城服务、保利物业；
代建公司：绿城管理控股。

风险提示
房地产调控不及预期、销售不及预期、信用风险扩大及流动性恶化风险需关注。