20160414-招商证券-食品饮料：酒业互联网+图谱：开启大变革时代_2mb

酒业互联网+图谱总结

核心内容

本报告深入分析了中国酒类行业在互联网+背景下的变革趋势与主要模式，指出传统酒类销售模式因分散、多层级、高毛利低周转的特性，正在遭遇互联网带来的冲击。在投资放缓、三公消费限制、反腐政策等多重因素影响下，行业面临量价双杀的挑战，渠道体系亟需重构。报告指出，扁平化、规模化、互联网化是未来酒类渠道体系重构的唯一方向，并总结了当前酒业互联网的主要模式与趋势。

主要观点

1. 酒类市场现状

• 中国酒类市场整体规模庞大，预计达万亿级别，其中白酒终端市场规模6500亿，进口和国产葡萄酒终端规模近千亿，啤酒市场规模2500亿，加黄酒等合计接近万亿。
• 酒类行业增长进入平稳期，进口葡萄酒和进口啤酒增速较快，而国产啤酒小幅下滑。
• 三公消费限制和反腐政策对行业造成重大冲击，高端白酒消费比例大幅下降。

2. 渠道变革趋势

• 传统渠道存在高度分散、多层级、经营效率低等问题，未来将向扁平化、规模化、互联网化方向发展。
• 互联网的普及打破了区域分割，提升了信息透明度，使消费者能更便捷地获取信息，推动消费升级和个性化消费。

3. 互联网+酒类的主要模式

2C端：O2O模式成为主流

• O2O模式融合线上线下资源，提高消费者体验，是未来酒类销售的主要方式。
• 1919 采用直营店+直管店模式，快速扩张，提升服务效率，打造标准化管理体系。
• 酒仙网 以纯电商起步，逐步向O2O转型，通过线上线下一体化提升用户体验。
• 歌德盈香 通过并购和合作，构建线上线下一体化的O2O体系，形成全国布局。

B2B端：去二、三批化成为趋势

• 互联网提升了B2B渠道效率，打破区域限制，实现全国信息共享。
• 易酒批 采用开放平台模式，实现终端一站采购，提高信息透明度和效率。
• 壹吉购 专注于酒类B2B，通过整合资源，打造供应链服务生态。

厂家端：互联网用于品牌与消费者沟通

• 厂家应注重利用互联网提升品牌与消费者的互动，通过大数据制定精准营销策略。
• 厂家应积极拥抱互联网改造后的新型酒商，提升渠道效率和市场竞争力。

4. 未来展望

• O2O模式 优于纯电商模式，但需解决线上线下流量整合、配送效率、成本控制等问题。
• 线下仍是主流，线上作为补充，满足消费者对品牌和体验的需求。
• 多种模式并存，B2C和B2B模式将在未来共存，各自发挥优势，满足不同市场需求。

关键信息

• 行业规模：酒类终端市场规模预计近万亿，其中白酒占主导。
• 渠道变革：去二、三批化，压缩渠道层级，提升效率。
• O2O模式：线上线下一体化，提升消费者体验和品牌影响力。
• 互联网影响：推动消费升级，增强品牌与消费者的互动。
• 酒企转型：五粮液、洋河、青青稞酒等企业积极布局互联网，探索新模式。
• 估值与投资：酒类互联网企业成长空间大，但需关注其盈利能力和渠道整合能力。

重要数据与图表

• 酒类终端市场规模：预计达1万亿，其中白酒6500亿，葡萄酒近千亿，啤酒2500亿。
• 三公消费限制：对高端白酒销售影响显著，高端白酒消费占比从50%下降至8%以内。
• 1919模式：直营店+直管店，实现线上线下一体化，门店即为仓储，降低物流成本。
• 酒仙网模式：纯电商起步，逐步向O2O转型，但面临盈利难题。
• 易酒批模式：开放平台，实现终端一站采购，提高信息透明度和渠道效率。
• 怡亚通模式：构建O2O供应链生态圈，涵盖B2B、B2C、金融、传媒等多领域。

结论

酒业互联网+图谱表明，传统酒类销售模式正在被互联网深刻改造，O2O模式成为2C端主流，B2B端则通过整合资源提升渠道效率。未来，酒类市场将呈现多种模式共存的格局，厂家需积极拥抱互联网，提升品牌与消费者互动，以实现可持续发展。