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中性：技术面回调，东吴金工特色指标温和偏多

核心内容

本周A股市场整体表现偏弱，上证综指下跌133.15点，收于2740.44点，跌幅为-4.63%。市场情绪、基本面和资金面等多方面指标呈现分化态势，整体观点为中性。其中，技术面指标回调，东吴金工特色指标则温和偏多。

主要观点

• 整体观点：中性，技术面回调，东吴金工特色指标温和偏多。
• 情绪面指标：中性，融资余额和融券余额均下降，沪深市资金净流入减少，新增投资者数量小幅减少。
• 基本面指标：回调，各主要指数的PE和PB指标均有所下降。
• 技术面指标：回调，均线强弱指标下降，主板有效涨停数量减少。
• 资金面指标：温和偏多，FRGC007利率偏低，国债期货小幅上涨。

关键信息

1. 情绪面指标

• 两融余额：

  • 融资余额下降0.47%，减少41.5亿元。
  • 融券余额下降4.52%，减少3.37亿元。
  • 本周两融指标中性。

• 沪港通资金流向：

  • 沪股通净流入48.02亿元，较上周减少9.33亿元。
  • 沪市港股通净流出51.02亿元，较上周减少55.46亿元。
  • 深股通净流入24.54亿元，较上周增加11.25亿元。
  • 沪市港股通净流出9.34亿元，较上周减少39.89亿元。
  • 沪深市资金总体净流入减少，指标中性。

• 新增投资者数量：

  • 本周新增自然人投资者数量小幅下降，指标中性。
  • 历史数据显示新增投资者数量与市场情绪高度相关，具有一定的领先性。

2. 基本面指标

• PE（市盈率）：

  • 上证50、沪深300、中证500的最新PE指数分别为9.72、11.43、21.16。
  • 从长期看，PE处于历史中位；从短期看，沪深300和上证50处于历史中高位，中证500处于历史低位。
  • 与上周相比，本周PE指标有所下降，基本面指标回调。

• PB（市净率）：

  • 上证50、沪深300、中证500的最新PB指数分别为1.21、1.41、1.87。
  • 长期看，PB处于历史中低位；短期看，沪深300和上证50处于中高位，中证500处于中低位。
  • 与上周相比，本周PB指标有所下降，基本面指标回调。

3. 技术面指标

• 均线强弱指标：

  • 上证50、沪深300、中证500、创业板的均线强弱指标均为1分，表明市场处于历史低位。
  • 与上周相比，本周各指数均线强弱指标有所下降，技术面指标回调。

• 涨跌停个数：

  • 主板有效涨停数量较上周小幅下降，市场情绪趋于平稳。
  • 创业板有效涨停与跌停数量均为0，市场情绪中性。
  • 涨跌停个数指标整体中性。

4. 资金面指标

• FRGC007利率：

  • 截至2018/08/03，FRGC007收盘价为2.444，资金面整体偏松。

• 国债期货：

  • 5年期国债期货当季连续合约上涨0.28%，反映债市小幅上涨。
  • 资金面指标整体温和偏多。

5. 东吴金工特色指标

• 趋同度指标：
  • 上证综指趋同度指标偏多。
  • 创业板趋同度指标偏多。
  • 趋同度指数被视为一种维持市场惯性的力量，趋同度上涨意味着市场走势易于持续。

总结

本周A股市场整体回调，技术面指标偏弱，但东吴金工特色指标显示市场情绪有所改善。情绪面和基本面均偏中性或回调，资金面温和偏多。整体来看，市场处于震荡调整阶段，投资者需谨慎操作，关注后续指标变化及政策动向。

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能发生重大变化，投资需谨慎。

指标评级说明

东吴证券研究所信息

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